青州市宏利水务有限公司2022年公司债券信用评级报告.pdf

青州市宏利水务有限公司2022年公司债 券信用评级报告 CSCI Pengyuan Credit Rating Report 技术领先，服务全球，让评级彰显价值 中鹏信评【2022 】第Z 【96 】号0 1 青州市宏利水务有限公司 2022年公司债券信用评级报告 评级结果 评级观点 ▪ 中证鹏元评定青州市宏利水务有限公司 （以下简称“宏利水务”或 主体信用等级 AA “公司”）本次拟发行总额不超过 9 亿元 （含）公司债券（以下简 评级展望 稳定 称“本期债券”）的信用等级为 AA+ ，该级别反映了本期债券安全 债券信用等级 AA+ 性很高，违约风险很低。 评级日期 2022-01-25 ▪ 上述等级的评定是考虑到公司外部运营环境较好，为其发展提供了 良好基础，公司代建收入及管网租赁收入的持续性较好，且得到了 当地政府的大力支持，国有土地使用权抵押担保提升了本期债券的 安全性。同时中证鹏元也关注到了公司面临较大资金压力，资产流 动性较弱，存在较大的债务压力及或有负债风险等风险因素。 未来展望 债券概况 ▪ 预计公司业务持续性较好，且将持续获得较大力度的外部支持。综 合考虑，中证鹏元给予公司稳定的信用评级展望。 发行规模：不超过9 亿元 （含） 发行期限：7 年 偿还方式：在债券存续期的第 3-7 年末， 公司主要财务数据及指标（单位：亿元） 分别按照债券发行总额 20% 的比例提前 偿还债券本金 项目 2021.6 2020 2019 2018 发行目的：拟全部用于青州市益都街道 总资产 175.50 166.85 151.70 158.50 卞万片区、邵庄镇尧王片区、弥河镇卡特 彼勒片区及云门山街道部分片区安置区建 所有者权益 88.49 87.78 84.18 82.68 设项目 总债务 80.43 69.46 56.64 69.10 增信方式：国有土地使用权抵押担保 资产负债率 49.58% 47.39% 44.51% 47.83%