《高级经济实务（工商管理）》-教材精讲课-第九章第3、4节-2020.pdfVIP

全国经济专业技术资格考试 《高级经济实务 （工商管理）》 教材精讲 主讲 李争 第九章 财务管理 第三节 投资管理 【本节内容总括】 固定资产投资 投资 管理 金融类资产投资 【知识点】固定资产投资 现金流量估算 投资中的现金流量 ：是指一定时间内由投资引起的各 项现金流入量、现金流出量及现金净流量的统称 ，通常按 项 目期间，将现金流量分为 ： 初始现金 营业现金 终结现金 流量 流量 流量 【知识点】固定资产投资 Ø 初始现金流量 是指开始投资时发生的现金流量 ，总体是现金流出量 ， 用 “负数”或 “带括号”的数字表示 ，包括如下内容 ： 包括 ：固定资产的购入或建造成本、运输 固定资产投资 成本、安装成本等 包括 ：对材料、在产品、产成品和现金等 ★流动资产投资 流动资产的投资 包括 ：与长期投资有关的职工培训费、谈 其他投资费用 判费、注册费用等 原有固定资产的 包括 ：固定资产更新时原有固定资产的变 变价收入 卖所得的现金收入 【知识点】固定资产投资 Ø 营业现金流量 是指投资项 目投入使用后 ，在其寿命周期内由于生产 经营所带来的现金流入和流出的数量。 （一般按年度进行 计算） l 一般设定 ①投资项 目的每年销售收入 =营业现金收入 ②付现成本 =营业现金支出 【注意】付现成本即当期支付现金的成本 ，不包括 “折旧”， 因折旧不是以现金形式支付的，属于非付现成本 ③每年净营业现金流量 （NCF）=营业现金流入量-营业现金流 出量 【知识点】固定资产投资 l 每年净营业现金流量的计算 公式 ： 每年净营业现金流量 =每年营业收入-付现成本-所得税费 每年净营业现金流量 =净利润 +折旧 【注释】 折旧是指 “固定资产每年的折旧额”，其计算一般采用 “直线折旧法”，即 ：固定资产年折旧额 = （固定资产原值- 固定资产残值）/项 目寿命期。 【知识点】固定资产投资 l 每年净营业现金流量、利润总额、净利润的联系与区 别 （从此角度理解上述公式的关系） 都是在 “每年销售 （营业）收入”的基础上 联系 扣减相关成本 区别 扣减的成本项 目不同 【知识点】固定资产投资 扣减的成本项 利润总额 每年销售 （营业）收入-付现成本-折旧 （税前 【注】付现成本包括现金形式支付的 “变动成本、 利润） 固定成本” 净利润 每年销售 （营业）收入-付现成本-折旧-所得税费 （税后 即 ：净利润 =利润总额-所得税费 利润） 【注】所得税费 =利润总额 ×所得税率 每年净 每年销售