财务管理价值观念12345678.pptxVIP

财务管理价值观计学第1页/共81页理解货币时间价值时的要点货币时间价值是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。不同时间单位货币的价值不相等，所以，不同时点上的货币收支不宜直接比较，比较是无意义的。必须将它们换算到相同的时点上，才能进行大小的比较和有关计算。如何计算？第2页/共81页计算货币时间价值时的常用符号P:本金，又称期初金额或现值；i:利率，通常指每年利息与本金之比；I:利息；F:本金与利息之和，又称本利和或终值；n:时间，通常以年为单位。第3页/共81页资金时间价值的计算单利单利终值单利现值复利复利终值复利现值终值和现值其实是与时间有关，表示在某个时点的值（或者是换算到某个时点的值）。复利的威力第4页/共81页拿破仑与鲜花。3路易——137.5596万法郎（187年，5%）哈德文家族追讨美国国会的所欠债务。45万——1416亿（211年，6%）第5页/共81页 1.单利所谓单利，是指按照规定的利率对本金计息、利息不再计息的方法。单利未考虑各期利息在周转使用中的时间价值因素。单利终值就是按照单利计算的本利和。单利终值　F＝P×（1＋i×n） （折算成期末这个时点的值）。 单利现值 P＝F /（1＋i×n） （折算成在期初这个时点的值）。第6页/共81页例题某企业有一张带息期票，面额为1200元，票面利率4%，出票日期6月15日，8月14日到期（共60天），计算到期利息。I＝（1200×4% ／360） × 60 ＝8（元）解析：在计算利息时，除非特别指明，给出的利率是指年利率。对于不足1年的的利息，以1年等于360天来折算。第7页/共81页 2.复利复利是指不仅本金计算利息，而且利息也要计算利息。复利终值是指一定量的资金（本金）按照复利计算的若干期后的本利和。（折算成期末这个时点的值）复利现值是指若干年后收入或付出资金的现在价值。（折算成在期初这个时点的值）第8页/共81页复利终值复利终值计算：F＝P×（1＋i）n 复利终值系数：FVIF(i,n)=（1＋i）n FVIF:Future Value Interest Factor 　012310%100F = ?第9页/共81页今天的100元，三年后是多少？第10页/共81页一年后两年后：F1 = P(1 + i) = $100(1.10) = $110.00.F2 = P(1 + i)2 = $100(1.10)2 = $121.00.第11页/共81页三年后n年后F3 = P(1 + i)3 = $100(1.10)3 = $133.10.Fn = P(1 + i)n.第12页/共81页复利现值复利现值计算：P=F×（1＋i）－n复利现值系数： PVIF(i,n)=（1＋i）－nPVIF:Present Value Interest Factor012310%100P = ?第13页/共81页三年后的100元，今天值多少钱？第14页/共81页Fn = PV(1 + i )n :31??P ?= $100 ???1.10?? = $1000.7513 = $75.13.第15页/共81页小知识复利终值、现值是逆运算，终值系数与现值系数互为倒数关系： FVIF(i,n)= （1＋i）n PVIF(i,n)= （1＋i）－nFVIF(i,n)×PVIF(i,n)=1第16页/共81页小问题例如，某公司已探明一个有工业价值的油田，目前立即开发可获利100亿元，若5年后开发，由于价格上涨可获利160亿元。假设该公司平均每年获利15%，问何时开发最有利？第17页/共81页例题某人有1200元，拟投入报酬率为6%的项目，经过多少年才可使现有货币增加1倍？F＝1200×（1＋6%）nF=1200×2＝2400FVIF(6%,n)=2n=12（查表）第18页/共81页假如你投资到股票市场10000元，每年获取20%的投资报酬率，经过10年你有多少钱？P=10000F＝10000×（1＋20%）10FVIF(10%,10)=6.1917FV＝61917第19页/共81页例题你若想在5年后获得本利和1000元，在投资报酬率为10%的情况下，现在应投入多少钱？F＝P×（1＋i）n1000=P×（1＋10%）5P=？第20页/共81页 3.年金年金是指连续期限内发生的一系列等额收付款项。学习年金的理由：1、现实中存在（缴纳的保费、有线电视费，等等）；2、计算变得简单。第21页/共81页年金按照其收付的时点不同，可以分为:普通年金即付年金递延年金永续年金第22页/共81页（1）普通年金终值和现值普通年金是指发生在每期期末的等额收付款项。普通年金终值是发生在每期期末等额收付款项的复利终值之和。（折算成期末这个时点的值）012310%100100100 1