锂电池行业月报：销量持续创同期新高，短期总体谨慎.docxVIP

锂电池 锂电池 本报告版权属于中原证券股份有限公司 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 第 PAGE 6 页 / 共16 页 分析师：牟国洪 登记编码：S0730513030002 mough@ 021销量持续创同期新高，短期总体谨慎 ——锂电池行业月报 证券研究报 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 投资要点： 发布日期：2022 年 03 月 14 日 锂电池相对沪深 300 指数表现 资料来源：中原证券，Wind 相关报告 《锂电池行业月报：销量创同期新高，短期或反弹》 2022-02-21 《锂电池行业月报：销量再创新高，短期总体仍不乐观》 2022-01-13 《锂电池行业月报：销量再创新高，短期偏谨慎》 2021-12-13 联系人：朱宇澍 电话： 021地址： 上海浦东新区世纪大道1788 号16 楼 邮编： 200122 2 月锂电池板块指数显著强于沪深 300 指数。2022 年 2 月，锂电池指数上涨 6.09%，新能源汽车指数上涨 3.32%，而同期沪深 300 指数下跌 1.13%，锂电池指数显著强于沪深 300 指数。 2 月我国新能源汽车销售持续倍增。2022 年 1 月，我国新能源汽车销售 33.4 万辆，同比增长 204%，环比 1 月回落 22.5%，2 月月度销量占比 19.23%，销量持续创同期新高，增长主要与各地政府稳增长政策出台、消费者认同度显著提升及缺芯缓解等有关。2022 年1 月，我国动力电池装机 16.2GWh，同比增长 86.9%，其中三元材料占比 45.1%；宁德时代、比亚迪和中创新航装机位居前三。 上游原材料价格上涨为主。截止 2022 年 3 月 11 日，电池级碳酸锂价格为 51.70 万元/吨，较 2 月初上涨 36.05%，短期预计高位震荡为主;氢氧化锂价格为 48.19 万元/吨，较 2 月初上涨 57.02%，短期 预计高位震荡。电解钴价格 56.65 万元/吨，较 2 月初上涨 11.74%， 短期总体高位震荡；钴酸锂价格 58.45 万元/吨，较 2 月初上涨 %；三元 523 正极材料价格 37.2 万元/吨，较 2 月初上涨 20.0%；磷酸铁锂价格 14.50 万元/吨，较 2 月初上涨 25.65%，短 期预计高位震荡为主。六氟磷酸锂价格为 53.5 万元/吨，较 2 月初下降 4.46%，短期预计高位震荡且承压；电解液为 11.5 万元/吨， 较 2 月初下降 4.17%，预计高位震荡且承压。 维持行业“强于大市”投资评级。截止 2022 年 3 月 11 日：锂电池和创业板估值分别为 59.61 倍和 41.81 倍，结合行业发展前景，维持 行业“强于大市”评级。2 月锂电池板块总体强于主要指数表现， 主要系前期充分回调和板块估值有所回落，其中部分优质标的估值合理。结合国内外行业动态、细分领域价格走势、月度销量及行业发展趋势，行业景气总体持续向上。结合市场外部存在较大不确定性、目前行业估值水平和近期板块个股业绩预期，短期板块总体需谨慎不宜乐观，如主要指数企稳板块则关注反弹。中长期而言，国内外新能源汽车行业发展前景确定，板块值得重点关注，同时预计个股业绩和走势也将出现分化，建议持续重点围绕细分领域龙头布局。 风险提示：行业政策执行力度不及预期；细分领域价格大幅波动；新能源汽车销量不及预期；行业竞争加剧；盐湖提锂进展超预期；系统风 险。 锂电池 锂电池 内容目录 行情回顾 3 新能源汽车销量及行业价格跟踪 3 我国新能源汽车销量高增长 3 行业关键价格跟踪 4 动力电池装机 8 全球新能源乘用车及比亚迪新能源汽车销量 9 行业与公司要闻 11 行业动态与要闻 11 公司要闻 12 投资评级及主线 14 风险提示 15 图表目录 图 1：锂电池指数相对于沪深 300 表现(至 22.3.11) 3 图 2：新能源汽车指数相对于沪深 300 表现(至 22.3.11) 3 图 3：2019-2022 年我国新能源汽车月度销量及增速 4 图 4：2019-2022 年我国新能源汽车月度销量占比 4 图 5：2019-2022 年我国纯电动新能源汽车月度销量及增速 4 图 6：2019-2022 年我国纯电动新能源汽车月度销量占比 4 图 7：2016-2022 年碳酸锂价格曲线 5 图 8：2016-2022 年氢氧化锂价格曲线 5 图 9：2016-2022 年电解钴价格曲线 6 图 10：2016-2022 年钴酸锂价格曲线 6 图 11：2016-2022 年硫酸钴价格曲线 6 图 12：2016-2022 年三元