金融风险管理(第三版)习题6.docxVIP

第6章 利率风险思考题 一、判断题（请对下列描述作出判断，正确的请画“√”，错误的请画“×”） 1. 按照巴塞尔银行监管委员会颁布的《有效银行监管的核心原则》,利率风险是指银行的财务状况在利率出现变动时所面临的风险。（ ） 2. 到期日模型是从市场价格的角度入手,通过衡量银行资产和负债的期限差额来度量利率风险。（ ） 3. 当重定价缺口为正时，由于利率敏感性资产大于利率敏感性负债,因此,这一期限内利率的下降将使得金融机构的净利息收入下降。（ ） 4. 当存贷款利率呈现非等额变动时，重定价缺口的分析可能失效。（ ） 5. 市场价值记账法意味着金融机构的资产负债组合按买卖时的原始价格而而非记账日的证券价格变现记录,这样可以反映现实的经济情况及资产和负债的真实价值。（ ） 6. 如果资产组合的加权平均期限大于负债组合的加权平均期限,利率上升将导致资产组合的市场价值增加大于负债组合的市场价值增加，从而带来收益。（ ） 7. 证券的市场价值取决于其未来现金流的现值，利率下降通常导致证券市值上升。（ ） 8. 对于任意既定的利率下降幅度，证券的期限越长，它的市值下降幅度越大。（ ） 9. 其他条件相同时,债券的息票利率R与久期存在正向关系,即息票利率越高,久期越长。（ ） 10. 具有相同票面利率和收益率的债券,期限越长,则久期越短。（ ） 二、单选题（下列选项中只有一项最符合题目的要求） 1. 根据表6-1表示的某金融机构重定价缺口，假如未来6个月-1年内，利率上升了1%，那么该金融机构的净利息将（ ）。 A. 减少10万元 B. 增加10万元 C. 减少25万元 D. 增加25万元 2. 某剩余期限1年的固定利率债券面额为100元，票面利率10%，如果市场利率从9%下降到8%，则该债券的市值将（ ）。 A. 上升0.93元 B. 下降0.93元 C. 上升1.00元 D. 下降1.00元 3. 面额和票面利率都相同的债券，当市场利率上升时，剩余期限为（ ）的债券市值下降得最多。 A. 1年 B. 2年 C. 3年 D. 4年 4. 假如某金融机构持有N年期的资产和负债,它们的初始市值相等,期限也相等,负债是每年支付利息,到期支付本金,而资产是每年既收到本金又收到利息,如果市场利率上升，那么该机构的净值将（ ）。 A. 无法确定 B. 不变 C. 增加 D. 减少 5. 当证券的到期收益率为零时，其麦考利久期（ ）平均到期期限。 A. 小于 B. 大于 C. 等于 D. 小于或大于 6. 如果价格—收益率曲线是一条直线,那么此曲线的凸度为（ ）。 A. 正数 B. 负数 C. 零 D. 无穷大 7. 由于凸性的存在, 当收益率下降时,债券价格以（ ）上升。 A. 增速度 B. 减速度 C. 匀速度 D. 零速度 8. 一份3x12月的远期利率协议的买方等价于（ ）。 A. 3个月后借入资金为12个月的融资 B. 12个月后借入资金为3个月的融资 C. 在3个月内借入资金的一半，剩下的一半在12个月后借入 D. 3个月后借入资金为9个月的融资 9. 下列关于息票互换的说法，正确的是（ ）。 A. 合约双方在期初就交换本金 B. 合约双方是零和博弈 C. 合约双方在期末换回本金 D. 合约双方在期末交换全额利息 10. 美国短期国债期货交易的最小价格变动幅度为（ ）。 A. 15美元 B. 25美元 C. 5个基点 D. 1%个刻度 三、多选题（下列选项中至少有两项符合题目的要求） 1. 以下属于1年期利率敏感性资产的是（ ）。 A. 3个月期短期国库券 B. 短期消费贷款 C. 1年期公司贷款 D. 20年期浮动利率贷款（每1年调整一次利率） E. 20年期浮动利率贷款（每2年调整一次利率） 2. 以下属于1年期