证券投资分析：公司财务比率分析.pptxVIP

公司财务比率分析;一、公司基本分析 包括行业地位分析、区位分析（即区位自然条件、基础条件、产业政策、经济特色）、产品分析（即成本优势、技术优势、质量优势、产品的市场占有率、品牌战略）、公司经营能力分析（即公司法人治理结构、经理层和从业人员的创新素质）、成长性分析（即公司经营战略分析、公司规模变动特征及扩张潜力分析）。;二、财务报告的形式 （一）资产负债表 资产负债表是反映公司在某一特定日期(往往是年末或年中)财务状况的静态报告，资产负??表反映公司资产负债之间的平衡关系。 资产、负债和股东权益的关系用公式可表示为： 资产＝负债(广义)＝负债(狭义)＋股东权益。;（二）损益表和利润分配表 利润及利润分配表是一定时期内(通常是1年或半年内)经营成果的反映，是关于收益和损耗情况的财务报表。 利润及利润分配表由四个主要部分构成： 1、第一部分是营业收入； 2、第二部分是与营业收入相关的生产性费用、销售费用和其他费用； 3、第三部分是利润； 4、第四个部分是公司利润分配去向。;（三）现金流量表 以现金为基础编制的财务状况变动表，称为现金流量表。现金流量表是反映现金的来源及运用，以及不涉及现金的重大的投资和理财活动。 包括三个部分： 1、一是经营活动产生的现金流量， 2、二是投资活动产生的现金流量， 3、三是筹资活动产生的现金流量。 ;三、财务报表分析 （一）公司偿债能力分析 1、短期偿债能力分析（流动比率、速动比率、现金比率） 短期偿债能力是指公司偿付流动负债的能力。流动负债是一年内或超过一年的一个营业周期内需要偿付的债务。一般来说流动负债需以流动资产来偿付，通常需要以现金直接偿还。评价公司短期偿债能力的财务比率主要有流动比率、速动比率和现金比率。;（1）流动比率。流动比率是公司流动资产与流动负债的比率。计算公式为： 流动比率是衡量公司短期偿债能力的一个重要财务指标，这个比率越高，说明公司偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大，但是，过高的流动比率也可能是公司滞留在流动资产上的资金过多，会影响到公司的获利能力。根据经验，流动比率在2：1左右比较合适。;（2）速动比率 流动资产扣除存货后的资产称为速动资产。速动资产与流动负债的比率称为速动比率，也称酸性试验。其计算公式为： 通过速动比率来判断公司短期债能力比用流动比率进了一步，因为它扣除了变现力较差的存货。速动比率越高，说明公司的短期偿债能力越强。根据经验，一般认为速动比率为1：1时比较合适。 ;（3）现金比率。现金比率是公司的现金类资产与流动负债的比率。其计算公式为： 现金比率反映公司的直接支付能力，现金比率高，说明公司有较好的支付能力。但是，如果这个比率过高，意味着公司拥有过多的获利能力较低的现金类资产，公司资产未能得到有效的运用。;2、长期偿债能力分析（资产负责率、股东权益比率） （1）资产负债率 资产负债率反映公司偿还债务的综合能力，这个比率越高，公司偿还债务的能力越差；反之，偿还债务的能力越强。对于资产负债率，公司的债权人、股东和公司经营者往往从不同的角度来评价。 ;（2）股东权益比率 股东权益比率股东权益与资产总额的比率，该比率反映公司资产中有多少是所有者投入的。其计算公式为： 股东权益比率与负债比率之和等于1。因此，这两个比率是从不同的侧面来反映公司长期财务状况的。股东权益比率的倒数，称作权益乘数，即资产总额是股东权益的多少倍。该乘数越大，说明股东投入的资本在资产中所占比重越小。 ;3、影响公司偿债能力的其他因素 （1）或有负债 或有负债是公司在经济活动中有可能会发生的债务。或有负债不作为负债在资产负债表的负债类项目中进行反映，除了已贴现未到期的商业承兑汇票在资产负债表的附注中列示外，其他的或有负债在会计报表中均未得到反映。这些或有负责在资产负债表编制日还不能确定未来的结果如何，一旦将来成为公司现实的负债，则会对公司的财务状况产生重大影响，尤其是金额巨大的或有负债项目。 ;（2）担保责任 在经济活动中，公司可能会发生以本公司的资产为其他公司提供法律担保。这种担保责任，在被担保人没有履行合同时，有可能会成为公司的负债，但是，这种担保责任在会计报表中并未得到反映，因此在进行财务分析时，必须要考虑到公司是否有巨额的法律担保责任。 ;（3）租赁活动 公司在生产经营活动中，可以通过财产租赁的方式解决急需的设备。通常财产租赁有两种形式：融资租赁和经营租赁。采用融资租赁方式，租入的固定资产作为公司的固定资产入账，租赁费用作为公司的长期