第十一章流动负债管理.pptVIP

短期银行借款的成本 单利 复利 贴现利率 银行会在发放贷款的同时，先扣除贷款的贴现利息，而以贷款面值与贴现利息的差额贷给公司。 附加利率 附加利率是指即使是分期偿还贷款，银行通常亦按贷款总额和名义利率来计算收取利息。 3. 短期银行借款 短期银行借款的信用条件 短期银行借款的成本 对贷款银行的选择 短期银行借款的优缺点 短期银行借款是指公司根据合同向商业银行以及非银行金融机构借入的期限在一年以内的借款。 对贷款银行的选择 银行间所存在的重大区别 银行对待风险的基本政策 银行所能提供的咨询服务 银行对待客户的忠诚度 银行贷款的专业化程度 其他 2019年12月11日以后， 我国对外资银行全面开 放，企业会有更多的空 间来选择合适的银行进 行贷款。 如银行的规模、对外汇的处理水平等 3. 短期银行借款 短期银行借款的信用条件 短期银行借款的成本 对贷款银行的选择 短期银行借款的优缺点 短期银行借款是指公司根据合同向商业银行以及非银行金融机构借入的期限在一年以内的借款。 短期银行借款的优缺点 优点 银行资金充足，实力雄厚，能随时为公司提供较多的短期贷款。 借款的条件和手续较简便 借款数额及借款时间弹性较大 缺点 资金成本较高 限制较多 筹资风险大，实际利率高 第十一章 流动负债管理 短期融资政策 商业信用 短期银行借款 短期融资券 债券回购 4. 短期融资券 短期融资券概述 短期融资券的发行程序 短期融资券的成本 短期融资券的优缺点 短期融资券又称为商业票据、短期债券，是大型工商企业或金融企业为筹措短期资金而发行的无担保短期本票。 短期融资券概述 发展过程 短期融资券源于商业票据,商业票据是一种古老的商业信用工具，产生于18世纪。它最初是随商品和劳务交易而签发的一种债务凭证。 有些大公司发现了商业票据的这一特点，便凭借自己的信誉，开始脱离商品交易过程来签发商业票据，以筹措短期资金。 可以进行贴现 中国人民银行早在20世纪80年代就曾对此做过试点。 90年代中期中国人民银行停止了发行企业短期融资券审批工作 2019年5月，中国人民银行重新颁布了《短期融资券管理办法》 1987年在上海开始试点 1989年在全国推行 2019年全年我国发行了短期融资券242只，发行总额为2929.5亿元。 短期融资券概述 1962年12月仅有60亿美元 1985年达到3000亿美元 1990年达到5000亿美元 2019年1月3日，美国发行在外的短期融资券为19919亿美元 短期融资券的利用情况 美国 中国 短期融资券概述 短期融资券的种类 按发行方式，可分为经纪人代销的融资券和直接销售的融资券 按发行人的不同，可分为金融企业的融资券和非金融企业的融资券 按融资券的发行和流通范围，可分为国内融资券和国际融资券 按付息方式可以分为贴现债券和付息债券 * 第十一章 流动负债管理 2019年12月底科法斯中国公司对3000家中国企业进行了调查，调查结果显示，企业赊购业务占国内总销售额的比例小于10%的企业占25%;10%—30%之间的企业占13.9%;30%—5%的企业占12.5%；50%—70%的企业占15.4%;超过75%的企业占32.3%。而应付账款的付款期30天至60天的占被调查企业31%，60天至90天的占28%。数据同时显示，与2019年相比，2019年有44.5%的企业赊购业务的比例上升。并且有70%的企业表示，市场竞争是导致企业在国内销售业务中大量采用商业信用的主要原因。  引 例 第十一章 流动负债管理 短期融资政策 商业信用 短期银行借款 短期融资券 债券回购 1.短期融资政策 配合型融资政策 激进型融资政策 稳健型融资政策 短期融资政策也就是对临时性流动资产、永久性流动资产和固定资产的来源进行管理. 1. 短期融资政策 临时性流动资产 流动资产 永久性流动资产 临时性流动资产指受季节性或周期性影响的流动资产，如季节性存货、销售高峰期增加的应收账款等。 永久性流动资产是为了满足公司长期稳定的资金需要，即使处于经营低谷时也必须保留的流动资产。 配合型融资政策 基本思想： 临时性流动资产=临时性流动负债 永久性流动资产+固定资产=自发性流动负债+长期负债+权益资本 1.短期融资政策 配合型融资政策 激进型融资政策 稳健型融资政策 短期融资政策也就是对临时性流动资产、永久性流动资产和固定资产的来源进行管理. 激进型融资政策 基本思想： 临时性流动资产+部分永久性