财务分析及其方法13283690.pptVIP

杠杆效应分析法 风险、经营风险、财务风险的含义 经营杠杆度、财务杠杆度、联合杠杆度的含义、决定因素及其简便计算 杠杆效应与风险 决策、结构、杠杆、风险之间的互动关系 如何利用杠杆进行分析 第三十一页，共六十五页。 风险：预期收入的波动程度 经营风险：税息前收益（EBIT）的波动 程度 取决于两个因素：1、销售收入的波动程度 2、EBIT对销售收入波动的敏感度 （经营杠杆的大小） 财务风险：每股收益（EPS）的波动程度 取决于两个因素：1、EBIT的波动程度 2、EPS对EBIT波动的敏感度 （财务杠杆的大小） 第三十二页，共六十五页。 思考：如何理解 决策、结构、杠杆、风险之间的互动关系 风险是什么？风险大小与哪些因素有关？ 哪些是可控的？ 杠杆大小与什么有关？ F、I、D大小取决于什么？ 资产结构、财务结构取决于什么？ 投资决策，融资决策