金融市场自由化的利弊.pdf

金融压抑的兴起是与民粹主义、国家主义和国家至上主 义相联的。在金融压抑的情况下，许多国家的经济状况进一 步恶化。于是，随着金融业管制的放松，更为广泛的国内经 济自由化和对外开放得以实现。但利率自由化经常伴随着危 机的爆发或者引发危机。然而，对于任何一个希望完全分享 经济增长利益的国家来说，建立一个实质性的金融自由化体 系是惟一可行的出路。 几乎没有任何人为金融压抑 (financial repression)的 消亡感到遗憾。金融压抑在多数国家气数已尽，因为人们越 来越意识到，金融压抑导致代价昂贵的扭曲，此外也越来越 容易绕过那些低于市场价格的利率