美联储紧缩周期下，实际利率未来走势如何.pdfVIP

实际利率自 2008 年金融危机后持续在零水平左右，金融危机后实际利率为何持续保 持低位甚至降至负值？近期美联储多位官员释放信号表示5 月存在加息50bps 的可能性， 3 月议息会议纪要披露美联储最早或于5 月开始缩表，美联储紧缩预期实际利率近期大幅 上行，在此轮紧缩周期下，未来实际利率的走势会如何？实际利率对于金融市场影响如何？ 中美实际利差视角下人民币汇率贬值压力如何？ ▍ 实际利率的定义与表征 实际利率是剔除通胀影响后的利率，反映了借款人的实际资金成本或贷款人的实际收 益。基于费雪效应，实际利率的计算公式为 1+名义利率= （1+实际利率）* （1+通货膨胀 率），由于实际利率与通货膨胀率的乘积项通常较小，因此该公式通常简化为名义利率=实 际利率+通货膨胀率，即实际利率=名义利率-通货膨胀率。 实际利