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四、盈利能力比率 总资产报酬率 总资产报酬率是指企业净利润与企业总资产平均余额的比值。它用来衡量企业运用全部资产获利的能力。 第二节 财务比率分析法 * 四、盈利能力比率 总资产报酬率 计算公式： 第二节 财务比率分析法 * 四、盈利能力比率 权益净利率 又称净资产收益率，是指净利润与平均净资产的比率。它用来衡量企业运用所有者投入资本的获利能力。 第二节 财务比率分析法 * 四、盈利能力比率 权益净利率 第二节 财务比率分析法 * 四、盈利能力比率 盈利现金比率 盈利现金比率是指经营现金净流量与净利润的比率。 第二节 财务比率分析法 * 四、盈利能力比率 盈利现金比率 计算公式： 第二节 财务比率分析法 若该比率小于1，说明企业虽盈利但现金短缺。 * 四、盈利能力比率 资本保值增值率 该指标用于衡量投资者投入企业资本的完整性和保全性。 计算公式： 第二节 财务比率分析法 该比率=100%，为资本保值；该比率＞1，为资本增值。 * 五、上市公司财务比率 上市公司财务比率指标主要有：每股收益、每股股利、股利支付率和市盈率等。 第二节 财务比率分析法 * 二、负债比率 产权比率 是负债总额与股东权益总额的比值。 计算公式： 产权比率=负债总额÷股东权益总额×100% 第二节 财务比率分析法 * 二、负债比率 产权比率 产权比率分析 该项指标反映债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，反映企业基本财务结构是否稳定。 该指标同时也表明债权人投入的资本受股东权益保障的程度，或者说企业清算时对债权人利益的保障程度。 第二节 财务比率分析法 * 二、负债比率 权益乘数 该比率是指资产总额相当于股东权益的倍数。它用来衡量企业的财务风险。 计算公式： 第二节 财务比率分析法 * 二、负债比率 有形净值债务率 有形净值债务率是企业负债与有形净值的比值。有形净值是股东权益减去无形资产后的净值，即股东具有所有权的有形资产的净值。 计算公式： 第二节 财务比率分析法 * 二、负债比率 有形净值债务率 有形净值债务率指标实际上是产权比率指标的延伸，它更为谨慎、保守地反映企业清算时债权人投入的资本受到股东权益保障的程度。从长期偿债能力来讲，该指标越低越好。 第二节 财务比率分析法 * 二、负债比率 利息保障（已获利息）倍数 利息保障倍数是指企业息税前利润与利息费用的比率，用以衡量企业一定盈利水平下偿付债务利息的能力。 第二节 财务比率分析法 * 二、负债比率 利息保障（已获利息）倍数 计算公式： 利息保障倍数=息税前利润÷利息费用 公式中的“息税前利润”是指损益表中未扣除利息费用和所得税之前的利润。它可以用税后利润加所得税再加利息费用计算得出。 第二节 财务比率分析法 * 二、负债比率 利息保障（已获利息）倍数 利息保障倍数的分母“利息费用”不仅包括费用化的利息，还包括资本化的利息。 利息保障倍数的分子“息税前利润”严格地讲是“息税前营业利润”，不包括投资收益、营业外收支等非营业利润。 一般来说，该比率应大于1。该比率越高，企业就有充足的能力偿付利息。 第二节 财务比率分析法 * 二、负债比率 到期债务本息偿付比率 该比率是指经营现金净流量与本期到期债务本息的比率。 计算公式： 第二节 财务比率分析法 * 二、负债比率 到期债务本息偿付比率 该比率应大于100%，否则小于100%说明企业经营活动产生的现金不足以偿付本期到期的债务及利息支出。 第二节 财务比率分析法 * 二、负债比率 影响长期偿债能力的其他因素 长期租赁 长期经营租赁 担保责任 或有项目 第二节 财务比率分析法 * 三、资产管理比率 资产管理（营运能力）比率是用来衡量企业在资产管理方面的效率的财务比率，通常指资产的周转速度。 资产管理（营运能力）比率主要包括：应收账款周转率；存货周转率；流动资产周转率和总资产周转率等。 通常各周转率指标越高越好，说明企业资产的利用效果好，周转速度快。 第二节 财务比率分析法 * 三、资产管理比率 应收账款周转速度 内涵：应收账款周转率即一定时期内应收账款转变为现金的平均次数，反映应收账款流动的速度。 第二节 财务比率分析法 * 三、资产管理比率 应收账款周转速度 应收账款周转天数也叫平均应收账款回收（收账）期，它表示企业从取得应收账款的钱来到收回款项、转换为现金所需要的时间。 分析中，可以将应收账款周转率与应收账款周转天数结合分析。 第二节 财务比率分析法 * 三、资产管理比率 应收账款周转速度 第二节 财务比率分析法 * 三、资产管理比率 应收账款周转速度 几点说明： 赊销或销售收入净额是指扣除销售折扣或折让后的销售净额。 应收账款平均余额是资产负债表中“应收账款”和“应收票据”的期初、期末余额的平均数之和。 一般来说，