3-2、固定收益类-企业债券业务介绍.pptVIP

债券名称 项目角色 发行规模 发行日期 12旅顺建发债 主承销商 12亿 2012/7/2 12朝阳建投债 牵头主承销商 16亿 2012/5/25 12海资债 主承销商 15亿 2012/5/22 12渝地产债 联席主承销商 50亿 2012/4/25 12营口债 牵头主承销商 20亿 2012/4/18 12昆建债 牵头主承销商 22亿 2012/4/13 12合川农投债 主承销商 15亿 2012/4/10 12葫芦岛债 联席主承销商 20亿 2012/2/1 齐鲁证券2012年主承销债券项目（续） 数据来源：中国债券信息网 企业债券发行条件 第二节 第二节 企业债券的主要法规及主管部门 《证券法》 （2005年10月27日第十届全国人大常委会第十次会议修订） 《企业债券管理条例》 （1993年8月2日中华人民共和国国务院令第121号） 《国家发展改革委关于进一步改进和加强企业债券管理工作的通知》（发改财金[2004]第1134号） 《国家发展改革委关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》（发改财金[2008]7号） 《国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》（国发〔2010〕19号） 《财政部 发展改革委 人民银行 银监会关于贯彻国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知相关事项的通知》（ 财预〔2010〕412号） 主要法规 审批部门 国家发改委：企业债券的发行核准机关 会签部门 中国人民银行：对企业债券的发行利率进行合规性审查 主管部门 《国家发展改革委办公厅关于进一步规范地方政府投融资平台公司发行债券行为有关问题的通知》（发改办财金〔2010〕2881号） 《国家发展改革委办公厅关于利用债券融资支持保障性住房建设有关问题的通知》（发改办财金[2011]1388号） 《国家发展改革委办公厅关于进一步加强企业债券存续监管工作有关问题的通知》（发改办财金[2011]1765号） 《国家发展改革委办公厅关于加强企业发债过程中信用建设的通知》（发改办财金〔2012〕2804号） 《国家发展改革委办公厅关于进一步强化企业债券风险防范管理有关问题的通知》（发改办财金[2012]3451号） 《财政部、发展改革委、人民银行、银监会关于制止地方政府违法违规融资行为的通知》 （财预[2012]463号） 企业债券的主要法规及主管部门（续） 主要法规（续） 企业债券发行条件 对企业债券发行条件做出规定的法律法规，主要有《企业债券管理条例》和《关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》（发改财金[2008]7号）两项文件。根据上述文件有关规定，企业公开发行企业债券应符合的主要条件包括以下几个方面： （一）资产规模： 股份有限公司净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司和其他类型企业净资产不低于人民币6000万元； （二）发债规模： 累计债券余额不超过企业净资产（不包括少数股东权益）的40%； （三）盈利要求： 发行企业债券前三年连续盈利，最近三年平均可分配利润（净利润）足以支付企业债券一年的利息； （四）资金用途： 筹集资金投向符合国家产业政策和行业发展方向，所需手续齐全。用于固定资产投资项目的，应符合固定资产投资项目资本金制度要求，原则上累计发行额不得超过该项目总投资60%。用于收购产权（股权）的，比照该比例执行。用于调整债务结构的，不受该比例限制，但企业应提供银行同意以债还贷的证明；用于补充营运资金的，不超过发债总额20%； 企业债券发行条件的解读与说明 企业债券发行条件的解读与说明（续） 企业债券相关政策解读 （一）有关收入的规定 关于国发【2010】19号文规定的“偿债资金来源70%以上（含70%）必须来自公司自身收益”问题。最新政策规定，要以经营业绩来判断平台公司的发债资格。即发行人最近三年平均主营业务收入（或营业总收入）与补贴收入（如未单列则采用营业外收入科目数据）之比大于7:3，方可申请发债。 假设发行人拟于2013年上半年发行债券，则其2010-2012年三年的平均主营业务收入（或营业总收入）与补贴收入（如未单列则采用营业外收入科目数据）之比应大于7:3。 （二）有关资产的规定 关于融资平台公司存在的公益性资产的问题。最新政策规定，核算融资平台公司可用于发债的有效净资产时，需按照国发【2010】19号文的规定，把学校、医院、广场等资产剔除，上述文件中没有列明的公益性可以不剔除，道路、办公楼等资产可以灵活掌握。同时，会计师和律师事务所需要对发行人的资产构成分别出具专项核查意见。 在现阶段的审核过程中，国家发改委主要依据会计师和律师的专项核查意见确认发行人的公益性资产，并核算可用