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浅谈股票股利与股票分割 摘要 随着我国证券市场的不断发展?,上市公司为了各种不同目的而运用股票股利与股票分割日益增多。这种对于股票的策略性操作，是股票市场不断活跃，股票行业日益兴盛。本文拟对股票股利与股票分割作出简单分析。 关键词： 股票股利 股票分割 分割意义 异同 一、股票股利 股票股利通常是上市公司较多采纳的一种调控政策，主要涉及股票的利率方面，企业在进行股票的发放时候，股利的变动不会引起企业的资本或者是欠债状况的变动，对于股东本身掌握的股票的多少也不发生影响，仅仅对于股东享有的利益存在损益作用。通常，股票股利的发放主要分为两种，一种是你小比例股票，另一种是大比例股票。 小比例股票股利。 所谓小比例股指的是股票股利的发行额少于原发行的一半股的五分之一。根据我国的证券法要求，公司在进行发行股份的时候，不允许超越上一次发行总量的三分之一。所以，我国的上市公司在发行上多选择小比例发行策略。之所以选择小比例发行政策主要原因在于，小比例不会引发较大幅度变化，比较稳妥。发放小比例股票股利会造成以下影响: (1)引起留存收益减少,普通股股本和资本公积增加,所有者权益总额不变。 (2)由于税后净利润不会因发放股票股利而增加,而发行在外的普通股数量却由于股票股利的发放而上升,从而导致普通股每股收益的降低。 (二)大比例股票股利。 所谓大比例股票股利指的是发行的比例高于或者是等于原发行行一半股的五分之一。较小比例的股票股利的发放一般不会使股价存在比较大幅度的变动，但是大比例的股票股利相反，它能够使股价变得不稳定。通常情形，大比例股票股利策略的实施将会起到如下作用： (1)引起普通股股本的增加,留存收益减少以及每股收益的降低, (2)资本公积和所有者权益总额保持不变。股票股利主要涉及企业的收益分配，作为股利分配方式存在。于企业而言，股票股利不存在现金的流转，所以不会使企业的资本发生变动，仅仅将企业存储的资本转化为股本。但是股票股利使外在的股票数额发生变化，并且使股票的额度降低。对于股东的总权益不会发生影响，但是会使股东享有的权益发生变化。 股票股利在资本市场中通常用百分比表示。例如某公司支付20%现金股利，某股东持100股。则该股东会增加20股股票。 股票股利实务举例 某公司2011年在外流通股10000股，股票市场价值66元，所有者权益市场价值总额为660000元，未分配股票股利前所有者权益如表一所示，在支付10%股票股利情况下，所有者权益会发生如何变化？ 表一 某公司2011年12月31日所有者权 股本（每股面值1元，10000股流通在外） 10000 留存收益 290000 所有者权益总额 500000 分析：（1）股本，某公司发行了1000股新股，普通股增加了1000元（1000股，每股面值1元） 股本=10000*1+1000*1=11000元 （2）股本溢价，股票市场价值66元，面值1元，一股股本溢价是66-1=65元。 1000股股本溢价=1000*（66-1）=65000 支付股票股利后股本溢价为200000+65000=265000 （3）留存收益，所有者权益并不受股票股利的影响，并没有现金的流入流出，留存收益减少了66000元。 支付股票股利后某公司所有者权益如表二所示 表二 某公司2012年某月支付股票股利后 所有者权益 股本（每股面值1元，10000股流通在外） 11000 股本溢价 265000 留存收益 224000 所有者权益 总额 500000 二、股票分割 所谓股票分割实际上指的是股票面额的转换，通常是较高面值的股票向较低面额的股票转换，关键在于保持一定的比例减少股票面值增加普通股的量。实施操作中，股票分割之后，普通股数量得到提升但是面值减少，作用主要表现在以下方面： (1)普通股股本、资本公积、留存收益处于稳定状态,所以股东权益总额保持平稳。 (2)随着普通股数量的提升单股的面额或者是收益不断下降。对于企业而言往往希望一段时间缩减外在一半股份的总量，此时可以采取提升外在一般股份的总量的股票分拆策略，但是更受欢迎的是实施股票合并，该策略作为股票分割的反向操作，因而被称为反分割，其产生的作用主要表现在下述几方面： (1)受到于一半股份总量下降的影响，其面值额度将得到提升。 (2)股票合并实施之后产生的影响与股票分拆相同，普通股股本总值、资本公积以及留存收益的各个方面维持恒定，股东享有的