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第2章 工程经济分析的基本要素 基准投资收益率 以收益率来进行项目评价的比较标准。基准收益率，基准折现率…… 1、资金成本与资金结构 2、风险报酬 3、资金机会成本 4、通货膨胀 资金成本 资金成本的含义：项目为筹集和使用资金而支付的费用，包括资金筹集费和资金占用费。 资金筹集费是指投资者在资金筹集过程中支付的各项费用。主要有手续费、代理发行费用等。 资金占用费，包括股利、贷款利息等。 资金成本 K为资金成本率； P为筹资总额； F为资金筹集费 D为使用费； f为筹资费率。 资金结构 资金总额 负债 赠款 自有资金 资本金 资本金以外的自有资金 资本溢价 资本公积 长期借款 发行债券 融资租赁 流动资金借款 其他短期借款 资金结构 项目资金 债务资金 自有资金 资金风险报酬 相对于无风险报酬而言，只因为承担了风险而应获得的高于无风险报酬的那部分报酬。 资金机会成本 作出一种选择（决策）而放弃其他选择的代价，用所有放弃的选择中收益最大的那个来表示。 通货膨胀 指所有商品和服务平均价格水平（即一般价格水平）的上升，其实是货币贬值。一般而言，通货膨胀是一种货币现象，只有货币的过度增加才会引发通货膨胀。 基准投资收益率计算公式 资本资产定价模型 Rf为社会无风险投资收益率； Rm为市场投资组合预期收益率； 项目社会风险系数。 项目周期 项目前期 项目建设期 项目结束 项目运营期 投入 投资 投入＋收入 常见的名词 投资 造价 成本 资产 税费 …… 投资 项目总投资包括建设投资、建设期利息和生产流动资金。 建设投资由工程费用(建筑工程费、设备购置费、安装工程费)、工程建设其他费用和预备费(基本预备费和涨价预备费)组成。 项目投资的估算 建设投资＋建设期利息＋生产流动资金 1、工程费用＝建筑工程费＋设备购置费＋安装工程费 2、工程建设其他费用 3、预备费＝基本预备费＋涨价预备费 建设投资的粗略估算 1、生产规模指数法 2、资金周转率法 3、分项比例估算法 4、单元指标估算法 建设投资的详细估算 建安投资 设备购置 其他费 预备费 按照相关定额和规定进行取费 建设期利息 在项目经济分析中，无论债务资金的计息周期如何，均简化为按年计息，即将名义利率转化为有效年利率。 并且假定各种债务资金均在年中支用，计当年借款按半年计息，上年借款按全年计息。 建设期每年利息的计算公式为： 生产流动资金估算 1、分项详细估算法 2、扩大指标估算法 成本 1．外购材料费 2．外购燃料及动力费 3．工资及福利费 4．折旧费 5．摊销费 6．修理费 7．利息支出——指生产经营期间发生的利息净支出、汇兑损失以及相关的金融机构手续费。包括长期借款和短期借款利息。 8．其他费用 折旧费的定义 折旧是在固定资产的使用过程中，随着资产损耗而逐渐转移到产品成本费用中去的那部分价值。 折旧费的计算 1．直线折旧法 直线折旧法也称年限平均法，其特点是同一固定资产每年的折旧额相同，其计算公式为： 式中：固定资产净残值为固定资产残值减去清理费用后的余额。 2．工作量法 月折旧额=当月实际完成工作量×单位工作量折旧额 年折旧额=当年实际完成工作量×单位工作量折旧额 折旧费的计算 3．加速折旧法 加速折旧的目的是使固定资产在使用年限内加快得到补偿。 （1）年数总和法 年数总和法的特点是固定资产的折旧率是逐年递减的，各年折旧率的计算公式如下： 折旧费的计算 （2）双倍余额递减法 双倍余额递减法计算各年折旧额是在不考虑固定资产净残值的情况下，用年初固定资产净值乘以直线折旧率的2倍计算年折旧额。 年折旧额=当年固定资产净值×年折旧率 折旧年限到期前的最后两年，采用直线折旧法计算年折旧额，计算公式为： 折旧费的计算 *