工程财务管理概论.pptVIP

缺点： 没有考虑利润实现的时间； 没有有效地考虑风险问题； 可能导致财务决策的短期行为； 没有考虑利润与投入资本额之间的关系。 * 第二十四页，共四十八页。 公司价值最大化是通过公司财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证公司长期稳定发展的基础上使公司总价值达到最大。其基本思路是将公司长期稳定发展放在首位，强调在公司价值增长中满足各方利益关系。 二、以公司价值最大化为目标 ——第t年的企业报酬，通常用现金流量来表示 i——与企业风险相适应的贴现率； t——取得报酬的具体年份 V ——企业价值 * 第二十五页，共四十八页。 考虑了取得报酬的时间，用时间价值原理计算； 科学地考虑了风险与报酬的联系； 有利于克服管理上的片面性和短期行为。 优势： 企业利润最大化目标是企业发展过程中的阶段性目标，企业价值最大目标代表了企业的终极目标。 * 第二十六页，共四十八页。 三、工程财务管理的目标 工程财务管理的具体目标 选择最佳的投资方案 以最低的成本筹集资金 合理安排资本结构 营运资本管理和 利润分配管理 合理规避风险 财务目标取决于公司生存目的或公司目标，取决于特定的社会经济模式。企业因根据自身情况制定合理的财务管理目标。 * 第二十七页，共四十八页。 工程财务管理的环境是指对理财活动具有直接或间接影响作用的外部