工程经济学第3版教学课件第六章 项目融资.pdf

第六章 项 目融 资 guoxf@czu.cn 项 目融资 项目任务 4.试对该项 目进行融资方案优化设计。 （1 ）计算项 目的平均投资收益率。 （2 ）若资本金最低比例要求为30% ，试为项 目进行合理的搭配 资金比例优化设计。为什么要求资本金比例 ，一定条件下突破限制 不是能够增加资本金收益吗 ？ （3 ）试为项 目安排合理的资金使用计划。 5. 试对该项 目进行资金成本分析。 （1 ）计算项 目债券的资金成本。 （2 ）根据债券资金使用计划 ，计算还款期内各年还本付息额。 guoxf@czu.cn 资金时间价值与现金流量 任务要点 1.建设项 目融资方案优化设计。 2.建设项 目投资计划设计。 3.建设项 目借款偿还计划设计。 guoxf@czu.cn 项 目融资 提要 1.项 目融资是为了满足项 目投资的需要。 2.融资后要按照投资的需要合理地使用。 3.资金偿还要考虑可能及现金流的均衡。 guoxf@czu.cn 项 目融资 融资主体 ◆新设法人融资主体 以新设立的项 目法人为融资活动主体、并由其承 担融资行为的全部责任。 ◆既有法人融资主体 以既有的企业法人 （或其他法人 ）为融资活动主 体、并由其承担融资行为的全部责任。 guoxf@czu.cn 项 目融资 新设法人融资主体 在下列情况下 ，一般以新设法人为融资主体 ： ◇拟建项 目投资规模较大 ，既有法人不具有项 目 融资的能力。 ◇既有法人财务状况、资信实力不佳 ，获得内外 资金的可能性小。 ◇既有法人和拟建项 目生产经营的关联性不强 ， 项 目可脱离既有法人独立运营。 ◇项 目自身盈利能力较强 ，依靠自身的未来收益 或权益可以融集所需资金。 guoxf@czu.cn 项 目融资 既有法人融资主体 在下列情况下 ，一般以既有法人为融资主体 ： □ 既有法人财务状况、资信实力较强 ，具有项 目融资的实力。 □既有法人和拟建项 目生产经营的关联性较强 ， 项 目难以脱离既有法人独立运营。 □项 目自身盈利能力较弱 ，难以依靠自身融集资 金 ，但项 目建设对既有法人未来发展具有重要作 用。 guoxf@czu.cn 项 目融资 资金筹措渠道 新设项 目法人的资金筹措渠道 ◇国家 ◇国际金融组织 ◇银行等金融机构 ◇企业和非企业组织 ◇个人 guoxf@czu.cn 项 目融资 资金筹措渠道 既有法人的资金筹措渠道 □国家 □国际金融组织 □银行等金融机构 □企业和非企业组织 □个人 □自己 guoxf@czu.cn 项 目融资 资金筹措方式 ◆资本金筹集和债务资金筹集 ◆内部资金筹集和外部资金筹集 guoxf@czu.cn 项 目融资 新设项目法人的资金筹措方式 资本金筹集——通常以注册资本表现 ◇吸收直接投资 以投资协议吸收投资人投资 ，形成项 目资本金。直接投 资不以股票等证券为媒介 ，适用于非股份制单位。 ◇发行股票 以股票吸收投资人投资 ，形成项 目资本金。以股票为媒 介 ，适用于股份制公司。 g