财务指标分析 (2).pptVIP

２．财务分析的类型 可以从不同的角度考察： l??????? 从分析内容来看，它包括： 2?????? 单项财务分析：对企业财务某个方面的进行分析，具体包括单独评价分析企业偿债能力、营运能力、获利能力等。 2?????? 综合财务分析：在单项财务分析的基础上，将企业财务的各个方面作为一个有机整体，进行全面的财务分析。 l??????? 从分析主体来看，它包括： 2?????? 内部财务分析：由企业内部管理人员对企业进行的财务分析。 2?????? 外部财务分析：由企业外部利益关系人对企业进行的财务分析。如投资者、债权人、政府有关部门等。 l??????? 从分析涉及的时态来看，它包括： 2???????? 静态财务分析：只对某一个时期企业财务状况和经营成果进行的评价分析，揭示该期企业管理效益与水平。 2???????? 动态财务分析：对连续、多个时期企业财务状况和经营成果变动趋势进行的财务分析，揭示多期企业管理效益与水平及发展前景。 影响指标正确计算的因素： （1）季节性经营； （2）大量使用分期付款结算方式； （3）大量生产的销售使用现金结算； （4）年末大量销售或年末销售大幅度下降 净资产收益率 评价企业投资者投入企业的资本获取净收益的能力 反映企业持续收益的能力，该指标如果持续增长，说明企业的盈利能力持续提高，如果该指标降低，可能并非是企业的盈利减少影响，是由于其他的一些相关因素导致该指标降低，比如：增发股票，接受捐赠等 企业经营管理业绩的最终反映，是偿债能力、营运能力、获利能力综合作用的结果，是评价企业资本经营效益的核心指标 ×100% 净利润 平均净资产 = 第四部分 企业获利能力分析－－净资产收益率 第六十三页，共八十七页。 结合总资产收益率分析 一般认为，企业净资产收益率越高，企业的运营效益越好，对投资者、债权人的保证程度越高。 对该指标的综合对比分析，可以看出企业获利能力在同行业中所处的地位，以及与同类企业的差异水平 第六十四页，共八十七页。 净资产收益率 销售净利率 总资产周转率 权益乘数 1÷(1 - 资产负债率 ) 总资产净利率 × × 负债总额 资产总额 ÷ 流动 负债 长期 负债 流动 资产 非流动 资产 主营业务 收入净额 资产平 均总额 净利润 主营业务 收入净额 主营业务 收入净额 成本 总额 ÷ ÷ 其他 利润 所得税 ＋ － － ＋ ＋ 主营业 务成本 主营业务税金 及附加 营业 费用 管理 费用 财务 费用 ＋ ＋ ＋ ＋ 杜邦财务分析体系 第六十五页，共八十七页。 杜邦财务分析系统说明 A、对一个企业来说，最重要的就是要获得最大的投资报酬率，对整个企业来说，投资报酬率就表现为所有投资的报酬率，即权益报酬率 B、权益报酬率取决于企业的以上三项指标：企业盈利能力、资产管理能力和财务杠杆。 C、本企业权益报酬率与前期对比，可以先比较权益报酬率，发现差异后，将各期权益报 酬率进行分解，直至分解到各项明细成本、费用、资产等，从而分析出企业权益报酬率上升或下降的主要原因。用这种方法，可以找到企业总体盈利能力变动的根源，从而制定正确的决策，使企业健康发展。 D、同以上思维，企业权益报酬率可以与同业比较。 E、通过杜邦财务分析体系对企业进行纵向和横向的双重对比，可以通览企业的综合盈利能力，可直接揭示产生波动的原因。 第六十六页，共八十七页。 （1）销售收入增长率＝（期末销售收入－年初销售收入）/ 年初销售收入 注：以不含税收入计算较好。在通货膨胀率较高时，要看收入增长率是否超过通货膨胀率，并结合销售数量的增长率来更真实反映企业业务发展情况。以3年为准。 （2）经常收益增长率＝（本期经常收益－前期经常收益）/ 前期经常收益 注：经营收益＝营业利润 经常收益＝营业利润＋投资收益 当期收益（实现利润）＝营业利润＋投资收益＋营业外利润 如果企业经常收益3年连续增长，说明企业的盈利能力比较稳定； 如果增长率3年连续大幅度下降，或者2年无增长，则企业盈利能力不 （3）实现利润增长率＝（上期实现利润－本期实现利润）/上期实现利润 （4）所有者权益增长率＝新增各项积累资金总额/年初所有者权益总额×100％ 第四部分 企业获利能力分析－－实现利润的稳定性角度分析 第六十七页，共八十七页。 比率综合搭配分析 两者同时增长，说明企业合理利用了资金，举债措施是对的 两者同时减少，说明企业在缩小负债规模的同时也缩减了盈利水平 负债经营率=长期负债/所有者权益 反映资金来源结构的独立性和稳定性 利润增长率=（本期利润-上期利润）/上期利润 反映盈利能力的增长 第六十八页，共八十七页。