打造跨产业汽车数据矩阵，聚焦多场景渗透率前瞻研究.docxVIP

▍ 汽车产业链投研数据需求观察——颗粒度精细化+跨产业链上下游+专业定量前瞻 跨产业链上下游链接——打通全产业链+融合多维数据源 随着新能源整车产业的不断发展，从产业视角与投研发展视角，新能源产业链的横向与综合产业融合不断提升。企查查数据显示，2012-2021 年，新能源汽车赛道融资事件共 1136 起。2016 至 2018 年融资事件连续三年超过 160 起，2017 年是融资事件最多的一年，达 185 起。2019 年相关事件数和披露金额有所回落。其中，2020 年新能源汽车赛道融资事件 89 起，首次突破千亿元大关。 从横向融合看，无论电池厂还是整机厂，在过去两年的直接产业投资与再融资均处于高位，巨头电池厂不断向产业链上下游扩张，同时整机厂也不断向上游布局。参考电池厂龙头宁德时代与整机厂龙头比亚迪看，在产业层面，电动化+智能化的横向与纵向布局均保持高速进展。 图 1：2017-2021 年国内新能源汽车行业融资统计 图 2：2021-2022 年比亚迪宁德时代公开对外投资统计（起） 披露金额（亿） 融资事件数（起） 比亚迪 宁德时代 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0  2017 2018 2019 2020 2021 300 250 200 150 100 50 0 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 横向 上游 下游 中游 资料来源：企查查， 资料来源：各公司公告， 而从投研视角观察，一方面，新能源汽车领域电话交流会议数量持续增加，另一方面，新能源汽车的研究覆盖更加广域化。综合进门财经会议统计，2022Q1 全市场共召开新能源行业相关电话交流会议 202 场，同比提升 64%，环比提升 110.4%，研究热度加速提升。同时，新能源汽车行业研究产业链逐渐拓宽。从市场电话交流会议的发起行业组方面统计，新能源汽车相关领域的研究涉及的行业逐年增加，在内部共涉及了新能源汽车、汽车零部件等六个小组。截止 2022Q1，根据进门财经的公开会议统计，11 大券商中共有 54 个小组涉及了新能源汽车相关产业的研究，同比提升 58.8%，环比提升 22.7%。 图 3：进门财经新能源相关电话交流会数量（场） 图 4：涉及新能源汽车产业链研究的行业研究小组数量（场） 250200150100 250 200 150 100 50 0 60 50 40 30 20 10 0 资料来源：进门财经， 资料来源：进门财经， 综合来看，对于新能源汽车电动化+智能化的产业视角研究来说，围绕电动化上下游+智能化上下游的数据融合，指标体系一体化与供应链对应关系的高精度数据是明确的需求方向，同时也是关键的研究难点。 颗粒度精细化——围绕整车+车型+价格带+技术路径构建精准对应关系 从行业视角来看，随着新能源汽车行业的快速发展，电动化+智能化在整车端全面提速。比较 2019 年年初，参考 2021 年年底汽车之家的全部车型数据，已有 52 家整机厂电 动化供给侧电动化渗透率超过 10%，较 2019 年提升达 160%；从车型观察看，截至 2022 年 3 月，月销售量过千车型达 86 个，较 2019 年提升达 258%。对整机厂的研究，随着电动化渗透率的不断提升，研究精度因整车厂与热门车型不断扩容，对于整车厂+车型+价格带对应关系的数据精度要求不断提升。 图 5：供给渗透率分季度超过 10%的整车厂数量变化（单位：个） 图 6：月销量过千车型数量变化（单位：个） 605040 60 50 40 30 20 10 0 90 80 70 60 50 40 30 20 10 2019- 2019-01 2019-03 2019-05 2019-07 2019-09 2019-11 2020-01 2020-03 2020-05 2020-07 2020-09 2020-11 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 资料来源：汽车之家， 资料来源：汽车之家， 同时对于整车的智能化趋势，比较 2019 年年初，参考 2021 年年底易车网车型数据， L2/L2+的供给侧渗透率提升实现跨越式提升，渗透率超过 10%的车企达 52 家，整机厂同比 2019 年提升达 54.5%；对整机厂的研究，随着智能化渗透率的不断提升，整车厂、价 格带、热门车型与关键模组不断扩容，对于整车厂+车型+车型配置+价格带的对应关系数据精度要求不断提升。 图 7：L2/L2+供给超过 10%车企数量及同比变化 渗透率超过10%整机厂数量（单位：个）（左轴） 同比变化（右轴） 60 50 40 30 20 10 0 2017