企业慈善捐赠行为对融资成本的影响研究.docx

8 企业慈善捐赠行为对融资成本的影响研究 摘要：党的十九届四中全会、十九届五中全会多次提到慈善捐赠在“十四五”时期将发挥作为第三次分配的重 要作用，不断推进的市场化进程要求企业更好地履行社会责任，社会公众对企业是否履行社会责任的关注也在不断 提升，企业慈善捐赠行为对经济和社会带来的正面效应正在不断凸显。 本文以2015年-2018 年符合条件的615个 A 股上市公司为样本，对公司的慈善捐赠行为与资本成本之间的关系 进行研究。研究结果为：第一，企业进行慈善捐赠能够降低其债务资本成本、权益资本成本和加权资本成本；第 二，企业慈善捐赠行为对权益资本成本影响最显著，这一特点与我国上市公司的融资偏好