宏观经济专题：产需修复带动PMI回升，稳经济一揽子措施加速落地-20220602-远东资信-15页.docx

远东研究·宏观经济专题 远东研究·宏观经济专题 请务必阅读正文后的免责声明 请务必阅读正文后的免责声明 2022 年 6 月 2 日 作 者：冯祖涵 申学峰 简奖平邮 箱 ： research@ 产需修复带动 PMI 回升，稳经济一揽子措施加速落地 相关研究报告： 《产业链供应链因疫情受阻，PMI 降至冰点——2022 年 4 月官方PMI 点评》， 2022.5.6 《疫情之下，供需两弱导致制造业重回收缩区间—— 2022 年 3 月官方PMI 点 评》，2022.4.1 《稳增长效应渐显，需求改善带动PMI 回升——2022 年 2 月官方PMI 点评》， 2022.3.3 《静待节后春暖花开，制造业显著回暖可期——2022 年 1 月官方PMI 点评》，2022.2.8 摘 要 5 月制造业 PMI 为 49.6%，比上月上升 2.2 个百分点，制造业总体景气水平有所改善。总体来看，供需两端有所恢复带动整体 PMI 数值较上月大幅回升 2.2 个百分点。 制造业需求方面，5 月，新订单指数为 48.2%，较上月上升 5.6 个百分点。全国疫情整体呈现稳定下降态势，疫情防控逐步回归常态化有助于提振市场信心，带动消费投资需求复苏；要素短缺、原材料等生产成本上涨以及疫情等因素使企业尤其是中小微企业经营困难增多，有效融资需求下降；4 月地产销售受疫情影响仍显疲软，而 5 月房贷