金融机构综合经营风险识别与控制研究.docVIP

金融机构综合经营风险识不与操纵研究 一、引 言 金融机构综合经营是相关于分业经营而言，指金融机构同时经营银行、保险、证券、信托等两种或两种以上业务，实现业务多元化经营的金融制度。由于金融业的国际竞争日趋激烈，金融创新层出不穷，金融机构综合经营的制度优势不断显现出来，已逐渐成为当今世界金融业进展的重要趋势。一般讲来，金融业综合经营有三种特征：一是多样性，这要紧是金融机构采取何种模式进行金融业综合经营，有全能银行，金融控股公司，母子公司制。采纳何种模式进行综合经营要依照国家经济和金融的具体情况，如德国和其他欧洲国家的全能银行，美国的金融控股公司。二是渐进性，金融业综合经营不是一蹴而就的，需要有过渡时期，过渡时期的长短要依照国家的金融环境，监管当局的能力，金融机构的自身情况。三是差异性，由于各国分业的起点和金融监管法律法规不同，在不同的金融进展时期会采取不同的方式，甚至表现出较大的差异。 由于标准不同，金融综合经营产生了多种分类。有的学者认为模式有两种：综合银行模式和金融集团模式；有的学者划分为三种模式，分不为综合银行、母子公司以及金融控股公司模式；也有的区分为综合银行与金融控股公司两种模式。从承载综合经营业务的组织形式考虑，本课题组成员一致认为综合经营应划分为完全综合制、综合银行制、母子公司制和金融控股公司制四种模式。 一是完全综合制〔银行＋证券＋保险〕。即由单一公司主体提供所有金融服务，包括银行、证券、保险、资产治理顾问等业务，这是综合经营程度最高的形态。这种模式尽管从理论上讲有其存在的可行性，但因其利益冲突以及内部风险传导难以操纵等负面因素，目前现实中并不存在。二是综合银行制〔（银行＋证券）→子公司〕。这是以一商业银行为机构主体，下设部门经营银行与证券业务，同时由资本独立的子公司经营资产治理、不动产及保险、租赁等金融业务，也称为“全能银行制”。该模式最早出现在荷兰，成型于德国，迅速普及到奥地利、瑞士、法国、意大利等国家。三是母子公司制〔银行（证券、保险）→子公司〕。指以一个金融机构为母公司，通过转投资的子公司从事其他金融业务的综合经营，因为最常见者是以银行为母公司设立子公司，因此，也称“银行子公司制”。这种模式要紧存在于英国、澳大利亚、加拿大等英联邦国家。四是金融控股公司制〔金融控股公司→子公司〕。即银行、证券公司与保险公司三者差不多上控股公司的子公司，互为兄弟关系，与母子公司制中互为母子关系不同。 中国目前总体上实行金融分业经营和治理制度。而外资金融机构是以金融综合经营为背景下开展金融业务，降低成本，满足客户金融需求，节约了客户时刻成本，提高了资本的使用效率，同时开展的中间业务和表外业务，在目前存贷利率差不断缩小的情况下，增加了利润，提高了金融机构的收益率。在此大背景下，国内的金融机构正面临着综合经营的外资金融机构强有力的竞争挑战。那么，有效提高我国金融企业的经营能力和核心竞争力已成为一种迫切需要。 鉴于金融控股公司的架构集规模性与灵活性于一体，并能较好地耦合信息革命，加之金融制度从分业经营演变为综合经营的美国、日本以及台湾地区，都已选择金融控股公司制作为金融综合经营的要紧模式，结合中国国情，我们认为，金融控股公司模式是我国当前金融机构综合经营模式的最佳选择。 实际上，2006年12月11日我国金融市场对外资金融机构的全面开放，也要求我国金融业要加快金融综合经营。就在同年，开始稳步推进金融机构综合经营试点，推动金融控股公司的规范进展，这是一个良好的开端。监管当局也已紧密关注银行业、证券业、保险业、信托业多元化经营及金融控股公司和交叉性金融工具的进展状况。实际上，近年来我国金融业在法律法规同意的范围内一直进行着综合经营的实践。我国已出现了不同形式的金融控股公司。这些金融控股公司性质的企业集团通过所控股、参股的股份制商业银行、保险公司、证券公司、基金治理公司等进行综合经营，或通过集团或银行在海外设立的机构经营证券、保险等业务。法规、政策也明确鼓舞支持保险资金投资入股商业银行、上市证券公司，而且差不多取得了一定的实质性进展。另外，银行设立保险公司也受到明确鼓舞。因此，由于受多种因素的制约，这些综合经营尚处在起步时期，并局限在较小的范围内。 然而，值得注意的是，金融企业本质上确实是经营风险的机构。关于综合经营来讲，一旦某个（或某些）综合性金融服务集团出现风险，因其占有的金融资源甚多，则危害就大，甚至可能引发巨大的道德风险及系统风险，进而使本国金融体系乃至整个经济面临危机。因而，面对国际竞争，为提高我国金融服务业的竞争力，顺应国际上金融综合经营的潮流是必要的，然而在此过程中，加强风险的识不、计量、监测（包括预警系统）、操纵、监管及化解机制的构建则成为一个核心问题。否则综合经营将无法达到预期效果。现实形势进展已迫切要求我们重视对中国金