解构半导体行业景气~供给篇.docxVIP

目录 TOC \o 1-5 \h \z \o Current Document 由表及里，我们如何跟踪与研判半导体行业供给端景气？ 5 \o Current Document 复盘“缺芯”：半导体供应链系统的精密性 12 疫情带来的需求爆发，智能终端开启产能之争12 \o Current Document 传统汽车新升级+产能受挤压，“缺芯”之火点燃15 \o Current Document 疫情、暴雪 地震 停电、火灾：黑天鹅下精密系统的脆弱性17 \o Current Document 产能新增缓慢：材料、工艺、效率与重资产投资的均衡27 \o Current Document 鸡蛋放在同一个篮子里——高度依赖台积电的影响29 \o Current Document “缺芯”全面蔓延，供给端成平衡修复关键33 图表目录 图1：我国集成电路产业销售额（单位：亿元）6 图2：我国集成电路产业销售季度同比增速6 图3：中国台湾地区集成电路产业月度销售额（单位：百亿新台币）6 图4：中国台湾地区集成电路产业月度销售同比增速 6 图5：日本集成电路相关指数情况7 图6：全球半导体月度销售额（单位：十亿美元）7 图7：台积电5nm制程营收占比快速提升显示需求紧张8 图8：中国台湾地区主要晶圆厂月度营收情况（单位：亿新台币）9 图9：中国台湾地区主要晶圆厂月度营收同比增速 9 图10：北美、日本半导体设备制造商出货额10 图11：各类厂商设备支出变动10 图12：存储器产能占比或将持续提升10 图13：全球智能手机代际变化（单位：亿部）12 图14：国内手机出货情况12 图15： H市场份额受外部事件影响出现下滑（单位：%） 13 图16：小米集团存货（单位：亿美元）13 图17：台积电5nm制程营收占比快速提升显示需求紧张 15 图18：台积电各应用平台营收环比变化15 图19：全球汽车销量在疫情后整体快速回升15 图20：国内新能源车销量（单位：万辆）15 图21：未来电子系统价值量将持续增加（单位：%；美元）16 图22：半导体行业高度全球化，受疫情对国际贸易的阻滞影响，生产供应不畅18 图23： 2019年国内晶圆制造企业S中硅片占晶圆制造本钱超40%19 图24： 2018年全球半导体硅片市场竞争中信越化学排名第一 19 图25：环球晶圆月度营收（单位：亿新台币）19 图26：台积电日均用水约15.6万吨（单位：万吨/日）20 复盘”缺芯。半导体供应链系统的精密性 疫情带来的需求爆发,智能终端开启产能之争 如需求篇所述，受全球疫情阻碍复工复产、限制线下渠道销售影响，2020年上半年智 能手机市场无论是需求端还是供应链都面临巨大的挑战，这直接影响了 2020年上半年 智能手机的销售情况。据IDC, 2020年Q1、Q2全球智能手机出货量为2.76、2.78亿 部，同比分别大幅下滑11.70%. 16.00%o但随着我国疫情率先受控、各领域顺利复工 复产，叠加下半年苹果、华为、小米等手机品牌商积极发布5G新机型，我国手机销售 情况快速恢复，带动全球智能手机出货量快速回升。据IDC, 2020年Q4全球智能手机 出货量达3.86亿台，同比增速已实现回正，达4.30%,增速创2017年Q2以来新高。 同时，随着5G进入商用期，5G手机出货量、渗透率持续增加，新一轮的换机潮愈演 愈烈，有效带动各类半导体器件实现量价齐升。据彭博，2020年全球手机出货量约为 12.80亿台，其中5G手机约2.55亿台，渗透率达19.93%;据工信部统计，我国2020 年5G手机出货量达1.63亿台，占全球5G手机出货量达63.83%,我国成为全球5G 手机出货增加的主要来源。同时我国5G手机2020年渗透率高达55%,远超全球水平， 这大大提振了 5G手机相关半导体的销售情况。 图13:全球智能手机代际变化（单位：亿部）图14:国内手机出货情况20 20 20■2.5G CDMA 2000 lxRTT■ 3G CDMA EV-DO3G WCDMA/HSPA4G TD-LTE2.5G GPRS/EDGE3G TD-SCDMA/TD-HSPA4G FD-LTE4G TD/FD-LTE10■ 5G 5G NRmnw1 I 1 I I I I 20 ■2.5G CDMA 2000 lxRTT ■ 3G CDMA EV-DO 3G WCDMA/HSPA 4G TD-LTE 2.5G GPRS/EDGE 3G TD-SCDMA/TD-HSPA 4G FD-LTE 4G TD/FD-LTE 10 ■ 5G 5G NRmnw1 I 1 I I I I 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,50