把握医药底部黄金配置时点.pptxVIP

目录;;;;;;回首2022H1：医药交易量中新冠占比较大，剔除新冠后医药主体交易低迷;;;;目录;三年大牛：资本市场供给侧大繁荣，新龙头新高景气领域涌现;;三年大牛：市场配臵高度集中化，龙马牛高景气牛带动指数牛;三年大牛：新冠疫情相关细分领域个股的繁荣助推;;;;;;当下判断：现在就是医药黄金配臵时间点，符合政策和时代特征的公司向来值得超配;目录;;疫情：Omicron传播性显著强于其他毒株且还在迭代新分型，有可能还会有新的突变株;疫情：BA.4、BA.5掀起新一轮感染浪潮，带来的肺部危害可能更大;;;;;;;;国企改革：已进入收官之年，下半年有望看到改革成果持续落地;国企改革：已进入收官之年，下半年有望看到改革成果持续落地;国企改革：已进入收官之年，下半年有望看到改革成果持续落地;国企改革：已进入收官之年，下半年有望看到改革成果持续落地;国企改革：已进入收官之年，下半年有望看到改革成果持续落地;创新：创新药已行至底部，下半年将持续回暖;创新：创新药的复苏会有哪些催化剂？;资料来源：各公司公告，国盛证券研究所;资料来源：各公司公告，国盛证券研究所;创新：出海产品以国际化创新打造核心竞争力;创新：海外授权裁弯取直，优势互补加速国际化发展;创新：国际临床势在必行，海外研发能力同步成长;;目录;;;;;政策线之一：中药——中药发展确定性增强;;;;政策线之二：国企改革，案例2——太极集团“十四五”战略;政策线之二：国企改革，重点推荐同仁堂、太极集团;;;;;;科技线：创新技术平台升级及国际化——推荐信达生物、君实生物、贝达药业;科技线：基因细胞治疗小市值大单品——重点推荐科济药业、诺思兰德;;;;;;;成长线之三：CXO——精选成长确定性和估值增速性价比;资料来源：wind，国盛证券研究所；注：和元生物、金斯瑞生物科技、美迪西、阳光诺和、百诚医药采用wind一致预期;;;;;;;;;;;;风险提示