工程管理课件-财务效益评估 2.pptVIP

返回 13-3 财务基础数据及参数的估算与评估 13-2 财务效益评估原理 13-1 项目经济评估概述 13-4 财务效益和费用的估算与评估 ??财务效益评估 案例 返回 13-7 项目偿债能力分析评估 13-6 财务盈利能力分析评估 13-5 项目财务报表分析评估 13-8 改扩建项目经济评估 13-1 项目经济评估概述 一、项目经济评估的含义 二、经济评估分两个层次： 准备工作 不确定性分析 财务评估 国民经济评估 结论、推荐最优方案 方案比选 方案比选 不确定性分析 五、项目经济评估参数 四、 项目经济评估的基本原则与要求 三、项目经济评估的侧重点和决策依据 一、财务评估的概念 13-2 财务效益评估原理 是根据国家现行财税制度和价格体系，分析计算项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，计算评价指标，考察项目的盈利能力、清偿能力及外汇效果等财务状况，据以判断投资项目的财务可行性。 二、财务评估的目标 1、项目的基本生存能力 2、盈利能力目标 3、偿债能力目标 4、抗风险能力目标 三、财务评估的内容和步骤 （一）财务评估的内容 财务评估分： 融资前分析评估 融资后分析评估 3、分析评估财务效益评价指标 2、分析评估财务评价的基本报表 1、分析评估项目财务基础数据及参数 4、进行不确定性分析和风险分析的评估 （二）财务效益评估的步骤 5、编写财务评估报告作出最终结论 市场调查 和预测 生产条件 生产规模 市场分析 技术分析 工艺技术与 设备分析 工程设计与 选点分析 投资方案与 实施进度 财务基本数据测算 借款偿 还计划表 现金流量表 资金来源与运用表 资产负债表 损益表 基本生存能力分析 获利能力 分析 偿还能力 分析 编写评估结论报告 不确定性 分析 第一步 （基础数据评估） 第二步 （基本报表评估） 第三步 （指标分析评估） 第四步（不确定性析） 第五步（评估结论） （三）、财务评估的基本报表 资本金财务现金流量表 项目投资财务现金流量表 财务计划现金流量表 投资各方财务现金流量表 （三）、财务评估的基本报表 借款还本付息表 资金来源与运用表 损益表（利润和利润分配表） 资产负债表（基本报表4) （四）、财务评估指标 财务效益评估指标 静态分析法 动态分析法 全部投资回收期 投资利润率 投资利税率 资本金利润率 借款偿还期 资产负债率 流动比率 速动比率 财务净现值 财务净现值率 项目投资财务内部收益率 资本金财务内部收益率 投资各方财务内部收益率 盈利能力 清偿能力 盈利能力 四、财务评估的方法 (一)现金流量分析法 是对某一个工程投资项目从筹建、施工建设、试车投产、正常运行、直到停止关闭的整个有效寿命期内，各年的现金流入和现金流出的全部现金活动的分析。 以项目作为一个独立系统，对投资项目在某一时间(年)内支出的费用称为现金流出，而在此同一时间(年)内所取得的收入称为现金流入，两者统称为现金流通量即为现金流量。 (1) 项目在建设期内年度净现金流量： 净现金流量成不变=基建投资—流动资金投资 (2) 项目生产初期年度净现金流量： 净现金流量=销售收入-经营成本—销售税金 —流动资金增加额 净现金流量是项目在一定时期内(如一年或整个寿命期内)现金流入和现金流出之差额。 (3)项目在正常生产年份的净现金流量： 净现金流量=销售收入—经营成本—销售税金 (4)在项目整个寿命期内任意一年的净现金 流量： 净现金流量=年销售收入 - 年经营成本- 年销售税金 - 年固定资产投资费用- 年流动 资金 + 回收的固定资产残值 + 流动资金回收 (二) 财务盈利性分析法 根据是否考虑资金时间价值和计算效益的范围，财务盈利性分析法可分为静态与动态分析两类方法。 1．静态盈利性分析法 它的计算特点是： ①静止地看问题，不计算资金的时间价值，所采用的年度现金流量是当年的实际数值，而不进行折现； ②计算现金流量时，只选择某一个达到100％设计生产能力的正常生产年份(即典型生产年份)的净现金流量或生产期净现金流量年平均值，来计算投资利润率、投资利税率、资本金利润率和静态投资回收期等主要静态评估指标。 2．动态盈利性分析法 是采用折现现金流量的动态分析法(简 称现值法或折现法一DCF法)； 计算特点是： ①考察资金时间价值，根据资金占用时间长短，按指定的折现率计算现金的实际价值； 计算特点是： ②计算项目整个寿命期内的总效益，能如实地反映资金实际运行情况和全面地体现项目整个寿命期内的财务