量化投资分析报告文案.pdfVIP

.word格式, 1.概述 背景 量化投资在国外的实践已经有了40多年的发展 ，我国的量化投资起步较晚 ， 从 2004年开始出现量化投资的产品 ，由于缺乏有效的对冲手段，直到2010年 4 月沪深 300 股指期货上市之后才能算是真正意义上开始涉足量化投资。2015 年的中国股市跌宕起伏 ，杠杆配资引发了大幅上涨和断崖式下跌 ，股市出现罕 见的千股涨停、千股跌停、千股停牌的奇观 ，众多机构投资者和散户蒙受了巨 大的损失。但其中少数量化投资基金在大幅波动的市场中却表现相对稳定 。量 化投资基金和量化对冲策略的稳健 ，很快引起了全市场的关注 ，也成为近期银 行、券商、信托等机构追捧的新的产品模式。 在此背景下 ，结合建行现有的业务体系 ，本文将对量化投资的市场和可行 性进行全面阐述 ，以分析其成为新业务模式的可能。 量化投资解读 量化投资定义 量化投资在学术界并没有严格统一的定义 ，现有的定义对于量化投资的定 义的侧重点各有不同。本文对于量化投资的定义为 ： 量化投资是借助现代统计学和数学的方法 ，利用计算机技术从庞大的历史 数据中海选出能带来超额收益的多种 “大概率”事件以制定策略 ，用数量模型验 , 专业.专注 . .word格式, 证及固化这些规律和策略 ，然后严格执行已固化的量化策略来指导投资 ，以求 获取可持续的、稳定且高于市场平均的超额回报。 量化投资的特点 客观执行 ，避免情绪因素 传统投资的分析决策 ，大多数方面都由人工完成 ，而人并非能做到完全理 性 ，在进行投资决策时 ，很难不受市场情绪的影响。量化投资运用模型对历史 和当时市场上的数据进行分析检测 ，模型一经检验合格投入正式运行后 ，投资 决策将交由计算机处理 ，一般情况下拒绝人为的干预 ，这样在进行投资决策时 受人的情绪化的影响将很小 ，投资过程可以做到理性客观。 支持大数据处理 ，提高决策效率 我国股票市场上有近3000只股票 ，与上市公司相关的各种信息纷繁复杂 ， 包括政策、国内外经济指标、公司公告、研究报告等 ，投资者靠自己手工的筛 选根本就是力不从心。量化投资的出现为这个问题的解决带来了希望 。量化投 资运用计算机技术快速处理大量数据 ，对其进行辨别、分析、找出数据之间的 关联并做出投资决策 ，大大减少了人工工作量 ，提高了投资决策效率。 统计模型支撑 ，策略选股择时精准 传统的投资方法中认为投资是一门艺术 ，投资决策需要的是投资者的经验 和技术 ，投资者的主观评价起到决定作用 。而量化投资有所不同 ，尤其是在套 利策略中 ，它能做到精准投资。例如在股指期货套利的过程中 ，现货与股指期 , 专业.专注 . .word格式, 货如果存在较大的差异时就能进行套利 ，量化投资策略和交易技术会抓住精确 的捕捉机会 ，进行套利交易来获利。另外 ，在控制头寸规模方面 ，传统的投资 方法只能凭感觉 ，并没有具体的测算和界定 ，而量化投资必须要设定严格精确 的标 。 程序化交易 ，缩短决策与交易时滞 量化投资往往利用高速计算机进行程序化交易 ，与人脑相比它能够迅速发 现市场存在的信息并进行相应的处理 ，具有反应快速、把握市场稍纵即逝的机 会的特点。量化投资在速度上最出色的运用就是高频交易 ，与低频交易相对 ， 高频交易是通过高速计算机 ，在极短的时间内对市场的变化做出迅速的反应并 完成交易。 能够有效地控制风险 与传统投资方式不同的是 ，量化投资在获得较高超额收益的同时能够更好 地控制风险 ，业绩也更为稳定。相关研究显示 ，1996 年至 2005 年期间 ，量化 投资基金与以所有传统主动型投资基金和偏重于风险控制的传统主动型投资基 金的信息比率对比情况中 ，量化投资基金的信息比率都是最高 ，说明量化投资 相对于传统投资 ，能够在获得更高的超额收益的同时 ，有效地控制风险。 量化投资的应用 量化投资几乎覆盖了投资的全过程 ，包括量化选股、量化择时、股指期货 套利、统计套利、算法交易和资产配置等。 , 专业.专注 .