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金融工程专题报告
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2018 年06 月12 日 证券研究报告--金融工程专题报告
价值、成长风格轮动与FOF 策略构建
——金融工程专题报告
分析师:张青 [table_main] 华宝财经评论类模板
◎ 投资要点:
执业证书编号:S0890516100001
电话:021 大类资产配置的核心是获取资产的Beta 收益,而资产的beta 收益,
邮箱:zhangqing@ 不仅来源于主动承担的市场系统性风险,还来源于主动承担的某类风格
载
转
暴露带来的收益,如规模因子、价值因子、动量因子等,这即为 Smart
与
研究助理:余景辉 Beta 的投资思路。 播
传
电话:021 可
不
本报告借鉴多因子综合打分方法,重要研究价值与成长的风格轮动。
邮箱:yujinghui@ 用,
从内在逻辑看,价值与成长的风格轮动,首先可能源自于投资者情绪与
使
部
风险偏好的变化。因为成长股的弹性大、风险高,成长股成为主导风格
内
销售服务电话: 人
往往是投资者做多情绪高涨、风险偏好提升所致,而投资者情绪的变化
本
021 供
又可以通过市场环境的差异得以体现,如市场涨跌幅、波动率、换手率
仅
载,
相关研究报告 等;其次,价值成长的风格轮动也可能源自于价值股与成长股自身业绩
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