汽车行业：特斯拉产业链迎来新一轮配套机会.docxVIP

内容目录 TOC \o 1-5 \h \z \o Current Document ,动向1 :全系下调指导价3 \o Current Document .动向2 : Model 3入门版将上市3 \o Current Document .动向3 : Model Y即将发布4 \o Current Document .动向4:国产化迅速推进5 \o Current Document .平价车型推动销量迅速增长6 本钱：预计未来5年降30% 6销量：预计未来3年CAGR 54%8 \o Current Document .国内零部件新配套机会来临9 \o Current Document .投资建议12 \o Current Document .风险提不12图表目录 1 ：特斯拉调价前后VS国内主流新能能源车价格、销量区间分布4图2 :特斯拉中国季度销量预期（万辆）6 图3 :特斯拉全球季度销量及预期（万辆）8图4 :特斯拉全球年度销量及预期（万辆）9 表1 :美国特斯拉2019年2月末调价前后价格情况（万美元）3表2 :中国特斯拉2018年11月和2019年3月两次调价情况（万元）3 表3 :特斯拉Model Y上市及量产进展4表4 : Model Y与特斯拉其它车型主要参数比照5 表5 :美国工厂Model 3产能爬坡情况5表6 :特斯拉Model 3 80,5kWh版本本钱下降测算（2020年以前为美产、2020年及以后 为国产，千美元）6表7 :国产特斯拉Model 3入门版售价测算7 表8 : 2019-2021年计划上市中高端BEV7表9 :特斯拉供应商一览（A股上市公司）9 表10:特斯拉供应商营收弹性测算10表11 ：特斯拉供应商估值情况（A股上市公司）11 表12 : A股上市零部件公司（非发动机类）海夕卜营收占比12 联创电子环视镜头、内视镜头。?91.41.73.22骗2嘲 中鼎股份降噪减震类产品1.21.52.71M1M 三花智控热管理组件0,50.81.01.80%1? 2琳3K 1 %2% 1%1% 资料来源：公司公告、互动易、e互动、 注：大局部供应商假设X/S/3/Y全球持续配套（含国产），配套比例为100，； 2018-2020营收预测取Wind 一致预期，如无那么假设营收增速为6 与2020年相等。因此测算弹性可能大于实际弹性。 1 ,2021年假设增速 表11 ：特斯拉供应商估值情况（A股上市公司） 供应商 代码 总市值 （亿元） PB （倍） PETTM （倍） PE （倍） 涨跌幅（?） 2019-01 以来 2019-02 以来 近一 年 近两 年 2017 2018 2019 拓普集团 601689.SH 157 2.2 19.5 21 19 17 46 52 -5 -2 文灿股份 603348.SH 54 2.6 42.9 35 — — 9 17 11 11 「东鸿图 002101.SZ 49 1.1 14.5 17 — 10 14 13 -31 -15 旭升股份 603305.SH 140 10.4 48.2 63 41 29 15 31 -4 106 春兴精工 002547.SZ 96 3.5 236.5 -27 — — 61 42 -11 3 大富科技 300134.SZ 127 2.4 572.8 -25 — 60 76 64 -9 5 东睦股份 600114.SH 50 1.9 14.8 17 15 12 24 8 -25 30 云海金属 002182.SZ 52 2.8 15.6 34 — 16 29 27 -1 26 派生科技 300176.SZ 189 14.1 51.8 39 — 一 29 16 17 487 二花智控 002050.SZ 350 4.1 27.1 28 — 22 29 18 -22 222 奥特佳 002239.SZ 94 1.7 24.4 26 — — 50 52 -24 3 常铝股份 002160.SZ 32 0.9 -7.4 19 — — 15 34 -37 -25 岱美股份 603730.SH 117 3.5 19.8 20 19 14 36 53 -19 1 均胜电子 600699.SH 253 1.8 44.7 64 19 18 14 20 -21 3 宁波华翔 002048.SZ 82 1.0 11.7 10 — 10 25 20 -39 20 中鼎股份 000887.SZ 155 1.9 12.7 14 13 11 26 33 -27 1 天汽模 002510.SZ 45 1.7 21.3 49 — 一 37 20 -17 6 安洁科技 002635.SZ 117 1.7 20.2 30 — 15 40