财务管理-王华-课后答案.docxVIP

附录六：习题答案 第一章 答案 一、单项选择题 5.B 二、多项选择题 1.ABC 2.BC 3.ABCD 4.AC 5.AC 第二章 答案 一、单项选择题 4.D 5.B 6.B 7.A 8.C 9.C 10.B 二、多项选择题 1.AC 2.ABD 3.BCD 6.ABC 9.BD 10.ABCD 三、计算题 1．Pv=8000*（P/A,8%/12,240）=953,594(万元) 银行贷款的年利率为8%时，分期付款方式好，低于一次性付款。 Pv=8000*（P/A,6%/12,240）=1，116，646(万元) 银行贷款的年利率为6%时，一次性付款方式好，低于分期付款的现值。 2．（1）100=10*（F/P,10%.n）得：（F/P,10%.n）=10 查复利终值系数表，i=10%，（F/P,10%.n）=10，n在24~25年之间； （1）100=20*（F/P,5%.n）得：（F/P,5%.n）=5 查复利终值系数表，i=5%，（F/P,5%.n）=5，n在30~35年之间； （1）100=10*（F/A,10%.n）得：（F/A,10%.n）=50 查年金终值系数表，i=10%，（F/A,10%.n）=50，n在18~19年之间；因此，第三种方式能使你最快成为百万富豪。 3.（1）2010年1月1日存入金额1000元为现值，2013年1月1日账户余额为3年后终值： F＝P（F/P，10%，3）＝1000×1.331＝1331（元） 2）F＝1000×（1＋10%/4）3×4＝1000×1.34489＝1344.89（元） 3）2013年1月1日余额是计算到期日的本利和，所以是普通年金终值： F＝250×（F/A，10%，4）＝250×4.641＝1160.25（元） （4）F＝1331，i＝10%，n＝4则：F＝A×（F/A,i，n） 即1331＝A×（F/A,10%，4）＝A×4.641,A＝1331/4.641=286.79（元） 10=2×（P/A，i，8） P/A，i，8）=5 查年金现值系数表， i=8，（P/A,i.8）=5，i在11~12年之间 11% 5.146 x%1% 0.1460.178 ? 5 12%4.968 得, i 0.146 11% 0.178 i 11.82% 借钱利率为11.82% 5.递延年金现值P＝300×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，1）＝300×3.791×0.9091 1033.92（万元）。 6.M＝2，r＝8%，根据实际利率和名义利率之间关系式： i＝（1＋r/M）M-1=(1+8%/2)2-1=8.16% 实际利率高有名义利率0.16%（=8.16%－8%）。 7.（1）?=50%×1.2+30%×1+20%×0.8=1.06 风险报酬率=1.06×(10%-8%)=2.12% (2)必要报酬率=8%+2.12%=10.12% 8.(1)甲项目的预期利润率＝20%×0.3＋16%×0.4＋12%×0.3＝16%乙项目的预期利润率＝30%×0.3＋10%×0.4-10%×0.3＝10% 甲项目的标准差＝[（20%-16%）2×0.3+（16%-16%）2×0.4+（12%-16%）2×0.3]1/2 3.10% 乙项目的标准差＝[（30%-10%）2×0.3+（10%-10%）2×0.4+（-10%-10%）2×0.3]1/2 ＝15.49% 甲项目的标准离差率＝3.10%/16%＝0.19 乙项目的标准离差率＝15.49%/10%＝1.55 2）由于乙项目的标准离差率大于甲项目，所以，乙项目的风险大于甲项目。由于甲项 目的预期利润率高于乙项目，即甲项目的预期利润率高并且风险低，所以，该公司应当选择甲项目。 （3）因为市场是平衡的，所以，必要利润率＝预期利润率＝16% 由于必要利润率＝无风险利润率＋风险利润率＝无风险利润率＋风险价值系数（b）×标准 离差率 而无风险利润率＝政府短期债券的利润率＝4% 所以，16%＝4%＋b×0.19解得：b＝0.63 （4）市场风险溢酬＝证券市场平均利润率-无风险利润率＝9%-4%＝5% 因为资本财产订价模型建立，所以，乙项目预期利润率＝必要利润率＝无风险利润率＋乙 项目贝他系数×市场风险溢酬即：10%＝4%＋乙项目的贝他系数×5% 解得：乙项目的贝他系数＝1.2 第三章  答案 一、单项选择题 1、C2、A  3、B  4、A  5、C 二、多项选择题 1、ABD  2、ABC  3、ABC  4、ABC  5、ABCD 三、判断题 1、×  2、×  3、√  4、√  5、√ 6、√7、×8.×9.、√10√ 四、计算题 1.解： 根据所给资料，计算整理出有关数据如表所示。 年度 产