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2022-09-02 发布于北京
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分析师覆盖度因子改进.pdf

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| —— 分析师覆盖度因子改进卖方分析师是上市公司和投资者之间的桥梁，会通过发布研究报告的形式给出对公司的投资观点和盈利预测。近年来，分析师研报数据的热度逐渐上升，市场关注度不断提高，已成为投资者重要的信息来源。在之前的报告《稳健易算的分析师盈利上调因子》中，我们对分析师盈利预测调整因子进行了优化，本篇报告我们继续对分析师数据的研究，重点针对分析师覆盖度因子进行优化改进。一、分析师研报数据概况本文的研报数据来源于朝阳永续的盈利预测数据库，不限制研报类型（个股报告、策略报告、行业报告、晨会报告均可），仅纳入朝阳永续计算一致预期时用到的机构发布的报告数据，涉及盈利预测时仅考察对年报的预测。回测区间为2009.12.31-2022.07.29 。随着国内权益市场的飞速发展，卖方机构数量不断扩张，所发布的研究报告也越来越多。 2006 年至2021 年，分析师发布的报告总数从36104 篇上升至218993 篇。2022 年前7 个月报告数量超过 14 万篇，日均报告达 600 篇。分类别来看，点评报告数量居首且占比不断提高，当前占比达到60%以上；非个股报告次之占比不断降低，当前占比19% ；一般个股报告、深度报告占比分别仅为9.38% 、7.34%。图1：朝阳永续分析师报告数量分年统计图2 ：朝阳永续分析师报告占比分年统计非个股报告一般个股报告深度报告调研报告点评报告新股研究会议纪要非个股报告一般个股报告深度报告调研报告点评报告新股研究会议纪要 300000 100% 90% 250000 80% 70% 200000 60% 150000 50% 40% 100000 30%