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关于商业银行流动性创造的文献综述 　　摘要：在目前的国内外经济形势下，无论是监管当局还是银行自身，加强流动性管理都是很重要的，因为央行可以通过实施货币政策影响银行的行为，进而影响到银行的流动性创造。本文就商业银行流动性创造相关的文献进行了梳理，目前就该领域的研究主要集中于以下方面：一是，流动性创造的测量方法。二是，宏微观两个层面研究了银行流动性创造的影响因素。 　　关键词：货币政策;商业银行;流动性创造 　　一、引言 　　根据金融中介理论，银行作为中介机构，有两个主要的职能，一个是流动性创造职能，一个是风险转移职能。银行的流动性创造是银行将流动性强的短期负债转换为流动性差的资产，从而为市场提供流动性。银行通过期限错配实现流动性创造，由于储户的资金需求是不确定的，所以银行很难准确的估计储户对资金需求的时间和金额，若储户需要从银行取出资金，但银行留存的资金不足时，银行就会出现流动性风险，严重时会引发挤兑。银行的流动性创造职能可能造成流动性的过剩或不足，无论是哪种情况，对经济都会造成一定的负面影响。 　　所以加强银行流动性创造管理非常重要，本文梳理了学者就该领域的研究，以概括该领域在目前的研究现状。 　　二、文献综述 　　（1）国外流动性创造文献综述 　　1.银行进行流动性创造方式方面 　　diamond和dybvig（1983）提出，根据金融中介理论，银行在保留一定的资金满足存款者提款需求的前提下，通过资产转换向借款者提供非流动性资产，以此进行流动性创造。kashyap、rajan和stein（2002）通过研究发现，银行不仅通过表内业务进行流动性创造，通过日益发展的表外业务也能进行流动性创造。strahan（2008）從资产证券化的角度出发，认为金融创新对银行的流动性创造有促进作用。acharya和naqvi（2012）认为，美国实行宽松的货币政策导致银行体系流动性创造过高是2007年美国金融危机爆发的原因。 　　2.银行流动性创造测量方面 　　为了测度银行的流动性创造，deep和schaefer（2004）构建了流动性转变测量工具，他们定义流动性缺口为：流动性负债和流动性资产差额占总资产的比值，并基于美国200多家银行的数据，实证检验了流动性转变程度。berger和bouwman（2009）也构造了一个测度流动性创造的方法，主要是基于银行的资产负债表和表外业务，将银行的资产负债表内科目和表外科目按流动性情况，分为流动性、半流动性和非流动性，并给它们赋予权重，最终计算出流动性创造程度。 　　3.银行流动性创造影响因素方面 　　除了对流动性创造的机制和测量方法进行研究外，国外学者还主要研究了银行资本、风险、竞争程度和货币政策对流动性创造的影响。在银行资本对流动性创造影响方面，学者们提出了两种截然相反的假说，第一种是“金融脆弱—资金挤出”假说，该假说认为，银行资本水平和流动性创造负相关，第二个假说是“风险吸收效应“”假说，该假说认为银行资本与流动性创造呈正相关关系，gorton和winton（2000）提出“资金挤出”假说，认为由于银行资金来源主要是权益资本和存款，当要求银行留有较多的资本时，银行的资金由存款转为资本，导致流动性高的存款留存银行内部，减少了银行流动性创造。diamond和rajan（2001）提出了“金融脆弱”假说，认为银行作为金融中介机构，其通过吸收存款和发放贷款，建立起了储户—银行—借款者的关系，该关系构成了金融脆弱的基础，当银行资本少的时候，为了自身的利益，储户会允许银行吸收更多的存款和发放更多的贷款，这有助于银行流动性创造，反之，如果银行的资本水平很高的话，不利于流动性创造。在风险和流动性创造方面，allen和stantomero（1998）认为银行在创造流动性的同时面临的风险也在增加，当银行的风险暴露越多，银行会选择持有大量流动性资产，导致银行流动性创造减少。在竞争程度和流动性创造方面，schaeck、cihak和wolfe（2009）通过研究认为，在银行间缺乏竞争的情况下，银行拥有更强的市场势力，其会向借款者要求更高的外部融资溢价，而借款者因借款成本的上升，更倾向于从事高风险的投资，这时银行面临的信用风险上升，增加了银行的脆弱性，因此，竞争程度越低越不利于银行流动性创造。而horvath、seidler和weill（2014）通过研究得出相反的结论，他们认为银行间竞争程度越高，在一定程度上会降低银行的获利能力，导致银行更加的脆弱，进而使银行创造的流动性减少。此外，berger和sedunov（2015）还研究了银行流动性创造和真实经济产出的关系，研究结果表明，银行流动性创造能促进真实经济产出。fidrm