中小企业融资难问题浅析.docxVIP

中小企业融资难问题浅析 　　【摘要】改革开放以来，我国的中小企业已发展成为国民经济的重要组成部分，广泛分布在社会经济各个层次、领域、行业，在技术创新、促进就业、改善民生、增加税收等方面有着不可替代的作用。截至2017年末，中小企业已达4000万家，约占中国企业总量的99%，贡献了50%的税收、60%的gdp、70%的专利发明和80%的就业岗位。“十三五”期间，国家为扶持中小企业健康发展，从政策、投资等方面给予了大量优惠，可以预见，中小企业的数量还会持续增长，但中小企业要获得长远发展，解决融资难融资贵的问题迫在眉睫。 　　【关键词】中小企业；融资难 　　一、中小企业融资现状分析 　　中小企业生产规模较小，可用资源有限，市场竞争力较差，整体实力偏弱，需要不断融资，以获取生存、发展資金，但是，由于自身资信等级低、投资风险大、内控机制不健全等原因，导致“融资难、融资贵”现象普遍。 　　在市场经济中，企业融资方式可以归纳为两种：一是内源融资，即将本企业的留存收益和折旧转化为投资的过程；二是外源融资，即吸收其他经济主体的储蓄以转化为自己投资的过程。中小企业在使用这两种融资方式时，都存在难以逾越的难关。 　　（一）内源融资方式 　　内源融资不需要实际对外支付股息或利息，不会减少企业的现金流量；而且由于资金来源于企业内部，不会发生融资费用，因此内源融资的成本要远低于外源融资，是中小企业首选的一种融资方式。但因为中小企业经济实力较弱，自有资金有限，而且内部管理较薄弱，财务管理制度与理念较缺乏，对资金归集与使用筹划的能力不足，导致内源融资无法满足正常经营需要。 　　（二）外源融资方式 　　外源融资可划分为直接融资和间接融资。 　　1.直接融资方式 　　直接融资是以发行股票和债券等方式进行融资，直接融资无须还本付息特别是股票融资，而且投资者需要承担一定的风险，因此会要求较高的收益率，这就需要企业必须有良好的经营业绩和发展前景。债券融资作为直接融资的另一种形式，极大拓展了企业的生存发展空间。但是由于我国资本市场发展不充分，因此直接融资的比例仍处于较低水平。而且多数中小企业规模较小、市场风险大、资信不足，很难具备股票和债券的发行资格； 　　虽然我国目前已先后建立了中小企业板和创业板市场，但其主要的服务对象以高科技、高成长的中小企业为主，对于上千万户的中小企业融资问题，其作用依然杯水车薪。目前我国中小企业直接融资不足2%。 　　（2）间接融资方式 　　间接融资方式是通过银行、信托等中介机构获得融资，主要为银行贷款。由于我国资本市场发展较晚且存在较多限制性条件，银行贷款仍然是中小企业融资的主要途径。而银行对借款提供的抵押担保要求较高，中小企业的抵押能力较弱，且难以找到财务状况良好的担保公司，所以从银行获得贷款的难度也较大。 　　二、中小企业融资难原因分析 　　（一）企业自身原因 　　1.信息不对称问题 　　在信贷市场上，企业在取得银行贷款之前，是清楚自己的贷款动机、用款计划和风险状况的，申请贷款时通常是倾向于披露有利于获得贷款的信息，并隐藏对自己不利的信息，相比之下，银行则只能“被动的信赖”中小企业的贷款申请，这样就使得银行很难掌握企业真实的资信情况。这种信贷交易前的信息不对称问题增强了中小企业从银行骗取信贷来用于冒险的动机，导致贷款的需求显著增加，银行为了避免逆向选择，并不会进一步提高利率，而是会在一个低于竞争性均衡利率但是能使银行预期收益最大化的利率水平对贷款申请者实行配给。因此即使可贷资金有剩余，银行也并不愿意按高利率放贷从而使自己的利益受损。 　　2.自身信用问题 　　我国市场经济发展过程中普遍存在信用缺失的现象。在缺乏完善的信用制度的社会环境下，我国中小企业信用意识淡薄，信息披露意识差、财务管理水平低、财务信息虚假、报表账册不全等现象普遍存在，极大的挫伤了商业银行对中小企业提供信贷服务的积极性，商业银行按照市场经济规律的要求，以自身利益的最大化为经营目标，没有义务必须去承担各级政府的所谓“政策性”责任而不问效益地为当地中小企业提供融资服务。因此，中小企业当前所面临的融资困境在某种程度上可以说是自身信用缺乏的必然结果。 　　3.自身经营风险问题 　　中小企业一般规模小、盈利能力差、经营风险高、抵御风险能力低，面对不断变化的市场需求和日益激烈的市场竞争，往往会力不从心，难以适应。而企业的经营风险又可以转化为财务风险，所以经营风险的大小会影响到企业的融资。对于银行来说，安全性、稳健性、盈利性是其发放贷款的基本原则，为了减小风险和优化资产质量，商业银行在贷款中回避中小企业现象难以避