马克思主义原理：金融体系.pptVIP

对应教材 第五章：金融资本与金融寡头p186 金融全球化：金融体系p197 (8)* 《资本论》对金融体系展开了深入的研究 第三卷第二十九章银行资本的组成部分 第三十四章通货原理和1844年英国的银行立法 英国是较早靠金融支持崛起的大国，马克思在写《资本论》的时候，主要研究对象就是英国 (8)* 对应《资本论》 一、中国当前的金融体系 二、金融体系基本原理 三、《资本论》关于金融体系的观点 四、我国金融体系改革路径 五、启发 (8)* 授课步骤 分析社会问题的两个尺度：理性尺度与价值尺度 理性尺度细分：信息对称 信息对称与否是制约理性尺度发挥作用的核心要素之一 人类社会发展的方向：向信息对称的方向去发展 当前我们进入的时代：思考改革一章讲的内容 科技创新一；科技创新二 创新创业驱动发展 在这样的时代我们需要一个理性化（信息对称）的金融体系来支持这样一个创新创意的时代 (8)* 一、中国当前的金融体系 金融体系：金融市场和金融中介机构 我国当前股票市场火爆 股指超过四千点之后：过山车 很多人担心，金融市场的信息不对称，从而造成非理性 吴晓波的思考 最终不能为我国这一轮的改革提供支撑 本轮最重要的事： 1.为企业提供公平并低制度成本的环境 2.在这个环境中通过信息对称的金融市场使得资金富裕方的资金配置到资金需求方 3.将改革的红利惠及民众 (8)* 一、中国当前的金融体系 金融体系存在的合法性：经济中促使一个人的储蓄与另一个人的投资相匹配的一组机构。金融体系使经济中的稀缺资源从储蓄者流入到借款者手中。 金融体系由帮助协助储蓄者与借款者的各种金融机构组成。 金融机构可以分为两种类型——金融市场和金融中介机构。 (8)* 二、金融体系基础理论 金融中介机构帮助金融市场运行，没有金融机构，金融市场就无法将资金从储蓄者手中转移到生产性投资机会的人手中。包括银行、保险公司、共同基金、金融公司以及投资银行。 金融市场是想储蓄的人可以借以直接向想借款的人提供资金的机构。 金融体系研究的核心问题：理性的发展程度，决定金融机构与金融市场的配置关系及其效率 (8)* 二、金融体系基础理论 思考金融市场与金融中介机构的关系问题 在现实中，世界各国具有不同的金融体系，很难用一个相对统一的模式进行概括。从直观上看，发达国家金融制度之间一个较为显著的区别体现在不同的国家中金融市场与金融中介的重要性上。这里有两个极端，一个是德国，几家大银行起支配作用，金融市场很不重要；另一个极端是美国，金融市场作用很大，而银行的集中程度很小。在这两个极端之间是其他一些国家，例如法国传统上是银行为主的体制，加拿大与英国的金融市场比德国发达，但是银行部门的集中程度高于美国。 (8)* 二、金融体系基础理论 思考这个问题的方法论-理性维度-信息对称 思考问题的路径：金融市场如何达到理性-信息对称。 信息不对称（非理性）：逆向选择和道德风险 信息不对称：交易一方对另一方缺乏充足的信息，在进行交易时，将影响其做出正确（理性）决策。信息不对称会导致逆向选择和道德风险。 (8)* 二、金融体系基础理论 逆向选择是一种在交易之前发生的信息不对称问题：那些可能产生信贷风险的潜在借款者正是那些最积极寻求贷款的人，即交易中最可能造成不利结果的一方就是最希望参与交易的人。例如，喜欢冒险的人或商业骗子可能就是最希望获得贷款的人，因为他们从来就不打算偿还贷款。由于逆向选择会增大出现信贷风险的机会，故贷款者会极大地降低审核发放贷款的积极性。 非理性导致低效率 (8)* 二、金融体系基础理论 道德风险是在交易之后发生的信息不对称问题：借款者可能从事一些在贷款人看来对其不利的活动，这些活动很可能导致贷款无法偿还，使贷款者承担风险。例如，某些借款者使用贷款从事高风险活动。用借来的钱冒险投资，这种道德风险降低了归还贷款的可能性，也打击了放贷者的贷款意愿。 非理性导致低效率 (8)* 二、金融体系基础理论 股票市场的次品车（股票市场的非理性导致无效率） 假设投资者欧文是普通股的潜在购买者。他无法区别能获得较高预期收益和较低风险的优质公司以及只能获得较低收益和较高风险的劣质公司。在这种情况下，欧文愿意支付的价格只能反映证券公司中居于平均水平的公司——其价值介于劣质公司的证券价值和优质公司的证券价值之间。如果优质公司的所有者和管理者比欧文掌握更多关于公司的信息，知道自己的公司是一家优质公司，他们公司的股票被低估了，当然不会以欧文的出价出售股票。愿意出售股票给欧文的就只有劣质公司了。欧文并不傻，他不愿持有劣质公司的股票，因此他放弃在股票市场购买股票。与二手车市场的结果类似，由于劣质公司不愿意在证券市场上出售被低估了的股票来筹集资金，聪明的投资者也不愿意投资劣质公司的股票，因此证券市场将无法有效运行。 (8)* 二、金