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盐业投资机会分析 PAGE PAGE 13 盐业投资机会分析报告 一、盐业现状与管理体制 （一）盐业产量 我国盐业资源优势明显，主要体现在：资源储量丰富，资源开采成本低，产品品质高。目前已形成东部地区生产海盐、中部和西南地区生产井矿盐、西北地区生产湖盐的总体格局。目前，我国原盐产量世界第一。 原盐产量(万吨) 时间 年度累计 同比增长率(%) 2011年截止8月 4106.54 16.17 2010年 6274.8 8.37 2009年 5845.1 5.6 2008年 5952.78 7.8 2007年 5975.53 10.6 2006年 5403.16 18 2005年 4454.73 16.3 2004年 4043.44 17.62 2003年 3437.7 -4.57 2002年 3602.43 5.63 2001年 3410.51 盐业兼有消费品工业和基础原材料工业的两重性，食品、化工、冶炼、陶瓷、玻璃、医药等工业均与制盐业密切相关。 （二）法规依据 《盐业管理条例》，1990年修订，主要内容是：国家对盐的生产经营实行计划管理；开发盐资源，开办制盐企业，必须经省级盐业行政主管部门审查同意，报省、自治区、直 三、盐产业链条发展现状与趋势 围绕着“盐”这一基础性产品，在目前的市场下，制盐企业、盐业公司、盐化工企业展开博弈，虽然各自针对不同的市场与管制，采取了不同的竞争策略，但是目前盐业企业均已认识到摒弃单一业务发展路线，走集团化、规模化道路是提高企业竞争力的有效手段，盐业行业的产业链已经从附加值低的食用盐、工业粗盐领域向附加值更高的多功能盐产品和盐化工方向延伸。上下游产业一体化、产品结构多样化将是今后盐业行业发展的方向。 下面分别介绍制盐企业、盐业公司、盐化工企业的现状与趋势： （一）制盐企业 1、现状 （1）原盐产能迅猛扩张 2005年以来的六年我国原盐扩能超过4000万吨，今后三年扩能将近2000万吨 ，九年累计扩能近6000万吨。呈现扇形扩大的趋势。 （2）原盐价格恢复性回升，供应过剩 原盐行业随着经济回暖，市场价格稳步提升，但供应过剩的格局依然没有改变。2010年下游两碱行业新增产能不断释放，市场运行持续平淡，其整体利润空间十分有限，对原盐价格上涨支撑力度不足，国内原盐市场持续窄幅震荡整理。 2、不利局面 （1）供大于求的矛盾加剧，产能闲置率偏高 2004-2009年中国原盐行业六年扩能超过4000万吨，2010-2012年计划扩能近2000万吨！原盐行业产能增速远远超过两碱行业的扩能速度，2009年中国原盐闲置产能已经达到1686万吨，且闲置率呈不断增长趋势。 （2）下游企业和外行业资本进入，竞争日趋激烈 制盐下游两碱及其他化工企业逐步延伸产业链、配套产业，以及循环经济使行业外的石油化工、煤炭、玻璃等行业的企业资本不断进入制盐行业，以控制化工原料市场与价格。 （3）进口呈放量趋势 出口量持续窄幅增长 近年来，国内原盐产能持续增加，对国外进口盐依赖程度不断减弱。但由于国外原盐质量较好，部分下游离子膜烧碱企业依旧稳定采购国外工业盐，其中以墨西哥及澳大利亚工业盐为主。今年国内原盐产能继续扩大，原盐市场供应过剩的局面仍将持续，促使原盐出口量将持续窄幅增长。 （4）制盐行业定价话语权较弱 原盐市场货源整体供大于求，以致两碱企业在原盐的定价中话语权掌控力较强，原盐企业则处于被动地位。 （5）全国食盐需求总量每年均略有增加。由于国家对食用盐实行专营制度，采购与销售的定价权掌握在盐业公司手中，目前食盐出厂基本上还是执行十多年前制定的价格标准，虽各地食盐批发价格近年来保持了上升态势。但增长的利润基本上都装入了盐业公司的口袋。 3、发展趋势——调整是制盐企业的必然选择 实施产销联合、跨区域跨行业联合重组、优化产业布局是制盐行业今后的发展方向。制盐企业通过盐碱联合经营模式来规避产量波动所带来的经营风险，原盐行业上下游一体化联合发展模式将进一步加深。 （二）盐业公司——食盐专营体制 1、现状 我国食用盐消费量基本保持稳定态势，人均年食盐需求量6.5千克左右。由于旅游餐饮业及食品加工、畜牧、饲料等产业的发展对食盐需求的增加量，全国食盐需求总量每年均略有增加。 由于国家对食用盐实行专营制度，因此在食盐领域并没有市场竞争的问题，目前食盐出厂基本上还是执行十多年前制定的价格标准（每吨470元左右），但各地食盐批发价格近年来保持了上升态势。2005年至2008年，全国36个大中城市食盐平均价格分别为2.06元/公斤、2.24元/公斤、2.36元/公斤、2.38元/公斤。随着批发价格的提升，加上并新品种的不断推出，批发环节的利润空间有所放大。 总体来看，随着人民消费结构的升级和食品工业的发展，我国食盐消费将保