衍生金融工具案例.pptVIP

* * 衍生金融工具案例： 一、基本原理 1. 金融衍生工具的基本概念与分类 金融衍生工具是指建立在基础金融工具或基础金融变量之上，其价格取决于基础金融工具价格变动的派生产品。 金融衍生工具在形式上均表现为一种合约，在合约上载明买卖双方同意的交易品种、价格、数量、交割时间及地点等。 目前较为流行的金融衍生工具合约主要有 远期、期货、期权和互换四种类型。 * 二. 金融衍生工具的基本特征 (1)依存于传统金融工具。 它包含两层意思： 一是金融衍生工具不能独立存在，它要随传统金融工具的发展而发展。 二是金融衍生工具往往根据原生金融工具预期价格的变化定值。 (2)借助跨期交易。 金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约。 这就要求交易双方对利率、汇率、股价等价格因素的未来变动趋势做出判断，而判断的准确与否直接决定了交易者的交易成败。 * “327”国债期货事件钩沉 事件背景 1992年12月28日，上海证券交易所(上交所)首先向证券商自营推出了国债期货交易。 1993年10月25日，上交所国债期货交易向社会公众开放。与此同时，北京