第六章现金流量质量分析.pptVIP

现金净流量对经营的影响 经营现金净流量负值 投资现金净流量正值 筹资现金净流量正值 经营状况不佳，依赖借债和投资维系经营；如果投资活动现金净流量是来自投资收益，且其量可以抵偿经营活动现金减少值，则反映以多种经营为主；其量不能抵偿经营活动现金减少值，则属于财务状况恶化的表现；如果投资活动现金净流量来自投资收回，则会面临生存危机。 第2节 现金流量的质量分析 第三十页，共六十五页。 经营现金净流量负值 投资现金净流量负值 筹资现金净流量正值 财务状况危险，靠举债维持运营；如果投资现金流用于扩大生产规模，且属于投入时期、项目前景可观，则渡过难关就可以发展。 第2节 现金流量的质量分析 第三十一页，共六十五页。 经营现金净流量负值 投资现金净流量正值 筹资现金净流量负值 财务状况危险，如果投资现金流来自投资收益，则以多种经营苦苦支撑，如果还债靠投资收回，或者变卖资产，则面临破产边缘。 第2节 现金流量的质量分析 第三十二页，共六十五页。 经营现金净流量负值 投资现金净流量负值 筹资现金净流量负值 濒临破产。这种情况往往发生在高速扩张期，由于对市场预测的失误，或者生产能力无法满足突发的市场需求，造成投入的扩张资金难以收回。 第2节 现金流量的质量分析 第三十三页，共六十五页。 经营现金净流量正值 投资现金净流量正值 筹资现金净流量正值 如果投资活动以收益为主，说明经营状况和投资收益良好，但继续筹集资金缺乏必要性；如果投资活动以收回投资和处置资产为主，说明进入经营调整期，发展有赖借款的维持。 第2节 现金流量的质量分析 第三十四页，共六十五页。 经营现金净流量正值 投资现金净流量负值 筹资现金净流量正值 经营运转良好；如果筹资以投资和增加生产规模为主，说明进入扩张期；如果筹资以经营为主，增加生产规模为辅，说明在调整生产布局；如果投资以不可再生的资产为主，若经营积累可以满足还债需求，经营运转仍属良好；反之，容易产生财务危机。 第2节 现金流量的质量分析 不可再生资产，又称非生产资产，是指通过生产过程之外的方式取得的资产，主要是指各种自然资产，如土地、矿藏、非人工培育的森林及专利、商誉等无形资产。这些资产被消耗、毁损后不能依照原生产过程重新复制。 第三十五页，共六十五页。 经营现金净流量正值 投资现金净流量正值 筹资现金净流量负值 已进入偿还债务期，具备偿还债务能力；如果投资活动以投资收益为主，说明运营状况好；如果投资活动以收回投资、变卖资产为主，说明运营已出现问题，资金开始捉襟见肘，但尚未影响盈利能力，处于危险边缘。 第2节 现金流量的质量分析 第三十六页，共六十五页。 经营现金净流量正值 投资现金净流量负值 筹资现金净流量负值 经营状况良好，进入偿还债务期，具备偿债能力；如果现金总净流量为正值，说明经营积累较大，可以满足扩张和多种经营需求；如果现金总流量为负值，要防止财务状况恶化。 第2节 现金流量的质量分析 第三十七页，共六十五页。 （四）附注对企业现金流量质量分析的信息含量 将净利润调节为经营活动产生的现金流量 不涉及现金收支的筹资和投资活动 现金和现金等价物的具体内容与变化 第2节 现金流量的质量分析 第三十八页，共六十五页。 第3节 影响现金流量变化的主要原因分析 影响经营活动现金流量变化的主要原因分析 行业特点 发展阶段 营销策略 收付异常 关联交易 异常运作 错编或编错 第三十九页，共六十五页。 第3节 影响现金流量变化的主要原因分析 影响投资活动现金流量变化的主要原因分析 扩张加剧 战线收缩和处置不良固定资产 获取投资收益 影响筹资活动现金流量变化的主要原因分析 融资环境 不当融资与理财能力 银行承兑商业汇票结算 第四十页，共六十五页。 专题：现金流量的充足性分析 现金流量的充足性分析是把现金流量表同资产负债表、利润表有机地联系在一起，对不能直接对比的财务指标通过和现金流量的对比进行计算分析，更直接、更有效地揭示企业的财务状况和经营成果。现金流量的充足性分析包括现金偿还债务充足性分析、现金支付充足性分析、盈利现金充足性分析等。 第四十一页，共六十五页。 (一) 现金偿还债务充足性分析 偿债能力是报表使用者特别是企业债权人非常关注的财务信息。利用资产负债表进行偿债能力的分析，能够了解企业债务偿还的保障程度，如短期债务偿还的可能性和现实性，但不能反映偿债支付的实效性，及债务在什么时点能立即偿付兑现，现金偿还债务充足性分析能解决这一问题。 专题：现金流量的充足性分析 第四十二页，共六十五页。 1.现金比率 　现金比率也被称之为流动资产比率（Liquidity Ratio）或现金资产比率（Cash Asset Ratio）。现金比率是指企业现金与流动负债的比率，反映企业的即刻变现能力。这里所说的现金，是指现