第一篇个人理财第一章.pptVIP

这一时期，我国的人民币理财产品主要是商业银行以银行间债券市场上流通的债券等为收益保证，向个人投资者发行的理财产品。 这些作为收益保证的债券包括： 国债 政策性金融债及央行票据 货币市场基金（债券型基金） 企业短期融资债券 第三十页，共七十二页。 3.扩展时期 （1）时间 2006年开始，伴随着金融市场和经济环境的进一步变化，个人理财业务进入了大幅扩展时期。 （2）业务特点 客户对理财的需求日益增长，同时，银行、保险、证券、信托、基金等金融机构对理财业务的重视程度也显著提高，不断开发新的理财产品，提供优质的理财服务。中国理财业务虽然起步很晚，但是其增长速度非常快。 第三十一页，共七十二页。 理财的未来发展？本质属性？ 1、 2、 3、 ……. 第三十二页，共七十二页。 （六）国内（银行）个人理财业务的分类   按照管理运作方式不同，商业银行个人理财业务可以分为理财顾问服务和综合理财服务。1、理财顾问服务——商业银行向客户提供的财务分析与规划、投资建议、个人投资产品推介等专业化服务。2、综合理财服务——商业银行在向客户提供理财顾问服务的基础上，接受客户的委托和授权，按照与客户事先约定的投资计划和方式进行投资和资产管理的业务活动。?? 第三十三页，共七十二页。 综合理财服务 （1）私人银行业务——向富裕人士及其家庭提供的理财业务 （2）理财计划——商业银行在对潜在目标客户群分析研究的基础上，针对特定目标客户群（理想状态）开发设计并销售的资金投资和管理计划。 第三十四页，共七十二页。 我国个人理财业务分类框图 1 理财业务 理财顾问服务 综合理财服务 私人银行业务 理财计划（见下页） 第三十五页，共七十二页。 我国个人理财业务分类框图 2 理财计划 保证收益 非保证收益 保本浮动收益 非保本浮动收益 第三十六页，共七十二页。 可以清晰地看出： 我国商业银行所从事的“个人理财业务”实际上是国际上普遍承认的中低端个人理财业务的一部分； “为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动”，符合今天的金融管理现状和金融市场发育程度； 私人银行业务属于高端个人理财业务，其大规模的发展有待时日。 第三十七页，共七十二页。 就整个金融体系而言，理财产品的种类繁多 基金管理公司（受托管理人）：证券投资基金 信托公司（受托人）：信托产品 券商（受托管理人）：集合资产管理计划 保险公司（受托管理人）：投资连接保险产品 银行的集合理财产品 第三十八页，共七十二页。 各种理财产品的共同特征 投资者将资金或者其他财产交付他人（一般为专业机构）管理运用。 投资者购买理财产品后，受托人或者投资管理人要将投资者的资金运用到其他基础金融产品、衍生金融产品、不动产或者动产、实业项目等，或者其一定的组合上，获得的投资收益归属投资者或者按照理财文件规定的规则在投资者和管理人之间进行分配。 集合理财产品——理财产品以集合多个投资者的资金或者财产统一管理运用 第三十九页，共七十二页。 差异性 形式上的受托管理人的差异（不同理财产品由不同金融机构管理财产，理财产品名称不同） 在产品的实质性差异方面，银行理财产品与其他理财产品主要的不同是风险的承担和投资收益分配规则不同。 第四十页，共七十二页。 投资基金、信托产品、保险理财产品在收益分配方面的共同特点——投资收益全部归属投资者，风险也全部由投资者承担。 这些理财产品本质上都是信托理财产品，实际上我国法律也确认证券投资基金为信托产品。 第四十一页，共七十二页。 银行理财产品的风险承担和收益分配有两种不同的情况： 第一种：与投资基金、信托产品、保险理财产品一样，风险由投资者承担，收益全部归属投资者，受托管理人只获得管理佣金 这类产品本质上属于信托产品或者信托型产品。 第四十二页，共七十二页。 第二种：风险和收益按照理财文件或者当事人约定的方式承担和分配，风险承担方式一般与收益的分配方式密切相关。 例如，保证收益型理财产品，银行承担保证本金安全以及最低或者固定收益的责任，也就是说，风险主要由银行承担，因此当理财资金的投资收益高于约定的最低或者固定收益时，高出部分的投资收益都归属银行。 第四十三页，共七十二页。 投资对象不同 银行理财产品的投资对象与证券投资基金和保险理财产品存在很大的差异，但是与信托产品存在高度的类同。 证券投资基金和保险理财产品主要投资对象均为证券。 信托产品和银行理财产品的投资对象则非常复杂多样，包括基础金融产品、衍生金融产品（一般作为资产组合之一配置）以及理财产品（基金、信托产品等），并且还包括未上市公司股权、实物资产（不动产、动