国内众筹四种模式及其案例分析.pptVIP

* 国内众筹四种模式及其案例分析 二零一四年三月 第一页，共三十一页。 目 录 第一部分 众筹概况 第二部分 各类型众筹介绍 第三部分 众筹成功案例介绍 第二页，共三十一页。 第一部分 众筹概况 第三页，共三十一页。 关于众筹 翻译自国外crowdfunding一词，即大众筹资或群众筹资。 特点：具有低门槛、多样性、依靠大众力量、注重创意的特征。 具有三个要素：发起人、支持者、平台。 发起人：有创造能力但缺乏资金的人。 支持者：对筹资者的故事和回报感兴趣的，有能力支持的人。 平台：连接发起人和支持者的互联网终端，是一个专业的大众集资网站，创业者将他的想法和设计原型以视频、图片和文字的方式进行展示，假如投资人感觉这个想法很靠谱就可以把钱投给创业者（交易方式类似淘宝）以换取相应的承诺。这种商业模式下任何人都可以成为大众投资者，因为众筹平台的准入门槛很低。 第四页，共三十一页。 众筹类型 众筹模式 购买模式 投资模式 捐赠模式 奖励模式 股权模式 债权模式 国外众筹可以是投资行为，国内目前只能是购买行为。 第五页，共三十一页。 推出背景与基本概念 债权众筹（Lending-based crowd-funding）：投资者对项目或公司进行投资，获得其一定比例的债权，未来获取利息收益并收回本金。 股权众筹（Equity-based crowd-funding）：投资者对项目或公司进行投资，获得其一定比例的股权。 回报众筹（Reward-based crowd-funding）：投资者对项目或公司进行投资，获得产品或服务。 捐赠众筹（Donate-based crowd-funding）：投资者对项目或公司进行无偿捐赠。 众筹 第六页，共三十一页。 众筹流程 一般众筹平台对每个募集项目都会设定一个筹款目标，如果没达到目标钱款将打回投资人账户，有的平台也支持超额募集。 第七页，共三十一页。 第二部分 各类型众筹介绍 第八页，共三十一页。 债权众筹 债权众筹有两种，一种是P2P借贷平台——多位投资者对人人贷网站上的项目进行投资，按投资比例获得债权，未来获取利息收益并收回本金。 另一种是P2B——企业债。 第九页，共三十一页。 股权众筹 股权众筹并不是很新奇的事物——投资者在新股IPO的时候去申购股票其实就是股权众筹的一种表现方式。但在互联网金融领域，股权众筹主要特指通过网络的较早期的私募股权投资，是VC的一个补充。 目前中国的股权众筹网站还比较少，主要有两个原因： 一是此类网站对人才要求比较高。股权众筹网站需要有广阔的人脉，可以把天使投资人/风险投资家聚集到其平台上；股权众筹网站还需要对项目做初步的尽职调查，这要求他们有自己的分析师团队；还需要有深谙风险投资相关法律的法务团队，协助投资者成立合伙企业及投后管理。 第十页，共三十一页。 二是此类网站的马太效应，即强者愈强弱者越弱之现象。投资者喜欢聚集到同一个地方去寻找适合的投资目标，当网站汇集了一批优秀的投资人后，融资者也自然趋之若鹜。于是原先就火的网站越来越火，流量平平的网站则举步维艰。 目前国内规模最大的股权众筹网站天使汇截至13年11月中旬已为70多家企业完成超过7.5亿元的投资（按投融资双方各收取5%的佣金，不算上carry的话，天使汇已赚了7500万，当然不排除大的deal会打折）。而另一家网站大家投（原名众帮天使网），截至13年底，仅有寥寥可数的4家企业成功募集到250万元。当然这其中也有网站的UI、运营团队等因素左右流量，但更多的是马太效应的影响。 未来在股权众筹网站的创业机会还是有不少的。目前这个市场竞争者较少，如果创业者可以抓住某个垂直领域发展新的股权众筹平台，也可以分得一杯羹。 第十一页，共三十一页。 股权众筹——投付宝 投付宝，投付宝其实原理和支付宝的担保交易很像。 深色箭头是股权，浅色箭头是资金 第十二页，共三十一页。 1)大家投委托兴业银行深圳南新支行托管投资资金 2)投资者认购满额后，将钱款打入兴业银行托管账户 3)大家投协助成立有限合伙企业，投资者按出资比例拥有有限合伙企业股权 4)兴业银行将首批资金转入有限合伙企业 5)有限合伙企业从兴业银行获取资金后，将该资金投入被投企业，同时获得相应股权 6)兴业银行托管的资金将分批次转入有限合伙企业，投资者在每次转入前可根据项目情况决定是否继续投资 7)若投资者决定不继续投资，剩余托管资金将返还予投资者，已投资资金及股权情况不发生其他变化 投资者可自主选择是否愿意担任有限合伙企业的一般合伙人（General Partner,GP）。在这里科普下VC/PE里头的GP和LP（Limited Partner，有限合伙人），LP是出钱的人，GP是VC的管理人，平时收点管理费和carry