锂电三国，数“封”流路线，还看4680.docxVIP

一、4680：吹响圆柱电池升级的号角 （一）发展历史复盘：技术路线三分天下，胜负难分 1、圆柱电池发展历史复盘 索尼：最早发明者，最终退出行业。1992 年发明锂离子电池，一经推出就以超高的能量密度碾压传统镍氢电池，1994 年索尼成为最大笔记本生产商戴尔的电池供应商，2006年某会议上戴尔笔记本着火，索尼召回 1000 万块电池，而后韩国和中国电池生产商崛起，索尼深陷亏损泥潭，2016 年出售锂电业务。 松下：与特斯拉相互成就。1994 年研发锂离子电池，1997 年丰田Prius 采用松下圆柱 18650电池，2008 年收购三洋电机，并供应特斯拉 Roasder，2010 年押注等离子电视巨亏，转型动力电池并入股特斯拉，2014 年美国建厂，与特斯拉相互成就。 LG：牵手特斯拉迎来高光时刻。1999 年就量产了 18650 电池，但直到 2019 年才进入特斯拉供应链。 SDI：大公司小业务。1999 年量产业内最大容量 1.8Ah 电池，曾经在笔记本电脑市场中占有优势地位，但在动力电池中一直踌躇不前。 2、方形电池发展历史复盘 SDI：昔日方形电池的龙头老大。1999 年开发出方形动力电池，2009 年成为宝马动力电池供应商，2016 年因中国白名单政策，转向欧洲布局，锂电池业务在公司营收占比较低。 CATL：补贴政策的最大受益者，崛起的万亿龙头。2011 年因被宝马相中，独立出来专做动力电池。2014 年因补贴政策出货量剧增，2014 年转向研发高能量密度三元材料，2016年白名单政策以及补贴政策倾向高能量密度材料，出货量得到突破。 BYD：1995 年公司成立，1997 年手机电池全球出货量第 4，2003 年进入汽车领域，2006年研制 F3e 纯电动轿车，2009 年量产纯电动客车，2010 年纯电动乘用车 e6 量产，受益于补贴政策，成为国内龙头，2016 年补贴政策倾向三元材料，叠加 BYD 不外供电池，出货量占比日益降低，2020 年发布刀片电池和 DMI 车型，市占率持续走高。 3、软包电池发展历史复盘 AESC：早期的王者，点错了科技树。2007 年成立，专注于锰酸锂技术路线，2010 年搭载 AESC 的经典车型日产 Leaf 上市，创造了 9 年零电池安全事故的质量佳话。2017 年因锰酸锂优势不再，AESC 不再是 Leaf 独家供应商，2019 年被远景收购。 LG：软包电池集大成者。LG 在手机电池中沉淀多年，2009 进入动力电池市场，首款车型为现代混动车型，2010 年配套雪佛兰 Volt，2017 年雪佛兰 Volt 和 Bolt 销量突破 5 万 辆，2018 年和大众合作开发 MEB，LG 软包电池达到鼎盛，2021 年现代和通用因电池安全问题召回，大众电池日宣布选择方形标准电芯，软包电池遭遇挫折。 图表 1 不同封装方式发展历史 资料来源：整理 （二）发展历史复盘：技术路线三分天下，胜负难分 图表 2 封装方式介绍 圆形锂电池 方形锂电池 软包锂电池 结构 制造工艺 圆形卷绕 方形卷绕 方形叠片 包装材质 一般钢壳，也有铝壳 铝壳为主 铝塑膜 优点 工艺成熟，一致性高，适宜大批量连续生产；比表面积大，散热效果好（优于方形电池）；外壳耐压高，使用中不出 现膨胀现象。 结构强度高，承受机械载荷能力好；重量小，相对能量密度高；可以定制化生产。 可鼓气裂开，安全性能好；较铜壳、铝壳重量轻；同等尺寸下电池容量更高；内阻小，自耗电低；设计灵活，可按照需求定制。 缺点 容量小，大容量需并联连接，工艺复杂成本更高；爆炸可能性大；体积大，空 间利用率低。 、 工艺复杂，壳体与电芯配合需要考 虑；产品良率低，一致性差。 一致性较差，难批量生产；成本较高；对铝塑膜的质量要求高，不达标产品可能混液 代表厂商 松下/LG 三星 SDI，宁德时代 LG 化学，AESC 典型应用 特斯拉 宝马 i3 日产聆风 外壳材料 铝合金、不锈钢 铝合金、不锈钢 铝塑膜 安全性 一般 较高，对电芯的保护作用强 不易爆炸；铝塑膜机械强度低 能量密度 较高 较低 较同等容量硬壳电池有更高能量密度 产品特性 散热性能优，圆柱体便于多种形态组合 容量大 重量轻，散热性能好 产品标准化/ 生产自动化 高，生产工艺成熟 低 低 电池一致性 高 较低 较低 产品研发趋 向 适当增加圆柱体积以获得更大电池容 量 封装材料向高硬度、轻质化发展 改进生产工艺，实现全自动生产，提升一致 性，电池管理系统发展 现实条件约 束 国内技术、电池管理系统和自动化水平 低 适合大型汽车使用 铝塑膜依赖进口，国产化进程低下，影响软 包电池成本 汽车公社，电动汽车观察家，电池中国网， 评判技术路线一定要在系统/整车的角度评估，不能将单体电芯的优劣推