凯美特气-市场前景及投资研究报告-食品级二氧化碳龙头，电子特气，驱动新一轮成长.pdfVIP

证券研究报告·公司深度研究 ·化学制品 凯美特气（002549 ） 食品级二氧化碳龙头，电子特气发展势头强 2022 年10 月21 日 劲驱动公司新一轮成长期 买入 （首次） [Table_EPS] 盈利预测与估值 2021A 2022E 2023E 2024E 营业总收入（百万元） 668 883 1,253 1,640 同比 29% 32% 42% 31% 归属母公司净利润（百万元） 139 228 364 507 股价走势 同比 92% 64% 60% 39% 凯美特气 沪深300 每股收益-最新股本摊薄（元/股） 0.22 0.37 0.58 0.81 56% P/E （现价最新股本摊薄） 91.98 56.01 35.07 25.17 48% 40% 32% [Table_Tag] 24% #第二曲线 #进口替代 #新产品、新技术、新客户 16% 8% [Table_Summary] 0% 投资要点 -8% -16% ◼ 半导体扩产需求助推特气行业腾飞， 浪潮涌起。1 ）半导体扩 -24% 2021/10/21 2022/2/19 2022/6/20 2022/10/19 产热潮叠加国产趋势推动特气高增。我国为全球晶圆扩产中心，2022 年 1-5 月中国大陆半导体销售额同增17%，下游需求旺盛助力特气行业腾 飞，2030 年我国特种/电子特气市场规模有望达1941/1436亿元。2 ）地 市场数据 缘冲突激化稀有气体价格暴涨，2022 年 6 月 1 日氖气、氪气、氙气价 收盘价(元) 20.47 格相比年初分别上涨953%、122%、97%，地缘冲突加速气体国产变革。 一年最低/最高价 11.58/22.88 ◼ 二氧化碳需求量稳定增长，2030 年市场规模有望达到150 亿元。1 ）二 市净率(倍)