公司金融学之公司兼并与收购培训课件.pptVIP

公司金融学 第九章 公司兼并与收购 第一页，共三十三页。 1、兼并与收购的内涵 兼并与收购的定义 兼并通常是指一家企业以现金、证券或其他形式购买取得其他企业的产权，使其他企业丧失法人资格或改变法人实体，并取得对这些企业的决策控制权的经济行为。收购是指企业用现金、债券或股票购买另一家企业的部分或全部资产或股权，以获得该企业的控制权。 兼并与收购的异同 1.兼并与收购的相似之处 收购与兼并、合并有许多相似之处，主要表现在基本动因相似：要么为扩大企业市场占有率；要么为扩大经营规模，实现规模经济，等等。两者共同的一点都是有公司控制权的转移，即市场交易活动中对公司生产要素组合的支配权利。 一、公司兼并与收购概述 第二页，共三十三页。 2.兼并与收购的区别 (1)在兼并中，被合并企业作为法人实体不复存在，而在收购中，被收购企业可仍以法人实体存在，其产权可以是部分转让。 (2)兼并后，兼并企业成为被兼并企业新的所有者和债权债务的承担者，是资产、债权、债务的一同转换，而在收购中，收购企业是被收购企业的新股东，以收购出资的股本为限承担被收购企业的风险。 (3)兼并多发生在被兼并企业财务状况不佳、生产经营处于停滞或半停滞之时，兼并后一般需调整其生产经营、重新组合其资产，而收购一般发生在企业的正常生产状态，产权流动比较平和。 公司并购的实质 1.公司并购是一种有效的经济增长机制。 2.公司并购是一种消