承接政府专项债项目城投企业特征及信用分析——以江苏省为例.docxVIP

承接地方政府专项债项目城投企业特征及信用分析 ——以江苏省为例 我国地方政府专项债自 2014 年推出以来，管理制度得到不断完善、发行规模快速增长，在扩大有效投资、稳定经济增长方面发挥了重要的积极作用。本文分析发现，江苏省承接专项债项目城投企业在融资缺口、短期偿债能力、风险溢价水平方面表现整体优于未承接专项债项目城投企业。随着地方政府专项债的持续扩容，或有更多城投企业承接专项债项目，可给予该类城投企业更多关注，与此同时，还应对城投企业承接专项债项目是否存在资金闲置或违规使用情况以及项目建设进度等保持关注。 一、引言地方政府专项债券是为有一定收益的公益性项目发行，以公益性项目对应的政府性基金收入或专项收入作为还本付息资金来源的政府债券1，是在 2014 年《中华人民共和国预算法》和《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发〔2014〕43号）实施后，作为地方政府融资“开前门、堵后门”的重要手段推出的。历经多年的发展，地方政府专项债在品种和支持领域方面得到了丰富和拓展，在预算管理、限额分配与管理、项目配套融资、绩效管理、用途管理、风险防范等方面得到持续规范和完善，2019 年以来发行规模开始超过地方政府一般债券，对于扩大有效投资、稳定经济增长发挥了重要的积极作用。与此同时，城投企业作为主要从事地方基础设施建设的主力军，除了通过财政性资金和融资获得建设资金外，