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FOB、CFR和CIF三种术语的换算 　　1.FOB价换算为其他价CFR价=FOB价+国外运费 　　2.CIF价=(FOB价+国外运费)/(1-投保加成×保险费率) 　　3.CFR价换算为其他价FOB价=CFR价－国外运费 　　4.CIF价=CFR价/(1-投保加成×保险费率) 　　5.CIF价换算为其他价FOB价=CIF价×(1-投保加成×保险费率)－国外运费 　　6.CFR价=C IF价×(1-投保加成×保险费率) 第三十一页，共四十六页。 CIF与FOB的区别及利弊 （1）这些条款的交货地点都在装运港，而且都适用于水上运输方式。 （2）即使是CIF负责了保险的费用,但是风险转移都是以装运港船舷为界。也就是说,过了船舷,就没卖方什么事情了。 （3）为了明确装船费或卸船费的负担问题，也为了让复杂的交易简单化,这三种术语都有其相应的变形。 （4）按这些术语成交的合同均属于装运合同(shipment contract)。 　　 第三十二页，共四十六页。 利与弊 　　 选择以FOB价成交，在运费和保险费波动不稳的市场条件下有利于自己。但也有许多被动的方面，比如：由于进口商延迟派船，或因各种情况导致装船期延迟，船名变更，就会使出口商增加仓储等费用的支出，或因此而迟收货款造成利息损失。出口商对出口货物的控制方面，在FOB条件下，由于是进口商与承运人联系派船的，货物一旦装船，出口商即使想要在运输途中或目的地转卖货物，或采取其它补救措施，就会颇费一些周折,产生更多费用。 　　 在CIF价出口的条件下，船货衔接问题可以得到较好的解决，使得出口商有了更多的灵活性和机动性。在一般情况下，只要出口商保证所装运的货物符合合同规定，只要所交的单据齐全、正确，进口商就必须付款。货物过船舷后，即使在进口商付款时货物遭受损坏或灭失，进口商也不得因货损而拒付货款。就是说，以CIF价成交的出口合同是一种特定类型的单据买卖合同。一个精明的出口商，不但要能够把握自己所出售货物的品质、数量，而且应该把握货物运抵目的地及货款收取过程中的每一个环节。对于货物的装载、运输、货物的风险控制都应该尽量取得一定的控制权，这样贸易的盈利才有保障。 　 第三十三页，共四十六页。 　 铁矿石期货 夏瑜团队 2013.9.16. 第一页，共四十六页。 铁矿石市场近期发展状况 　 国内矿石需求旺盛，进口依存度过高：我国铁矿石储量虽然不算太低，但是主要以品位为30%以下的贫矿为主，且分布较为分散，矿石产量和经济效益普遍不高。因此大量依赖海外进口，从巴西、澳大利亚、印度进口的矿石一般占总进口量的80%左右。铁矿石进口依存度一般在50%左右，但2009年大幅飙升至72.15%。2000年至今，除2008年粗钢产量增速仅为2.25%，其余年份增速均在13.6%~27.27%。预计2010年粗钢产量6.25亿吨，同比增长10%。 第二页，共四十六页。 中国历年来铁矿石进口量 第三页，共四十六页。 长协矿涨幅可能超预期 　　长协矿价格涨多跌少：自1998年以来，长协矿价格以上涨为主，仅有1999年下降10%、2002年平盘、2009年降低32.94%。至今巴西、澳大利亚长协矿价格涨幅均超过400%。进口铁矿石现货上涨约500%。 　　1、传统价格谈判机制面临严峻挑战：其一，以往在大多数时间内，长协矿较现货矿优惠15%左右，但价格优惠幅度已不断降低，未来甚至有可能消失殆尽；其二，年度定价方式有可能被半年度、季度定价代替，悲观情况下可能出现指数化定价，从长远来看，这将价格矿石价格波动，对钢厂极为不利，若完全采用现货矿，那么钢铁行业将沦为赚取加工费的低级产业。 　　2、2010年长协矿涨幅难低于80%：2010年一季度现货矿到岸均价约135美元/吨，巴西-中国平均海运费约28美元/吨，去年巴西矿FOB约60美元/吨，若涨幅为80%，则基本与一季度现货均价相当。乐观情况下，涨幅在60%左右；中性情况下，涨幅在80%左右；悲观情况下，涨幅在100%左右。 第四页，共四十六页。 国内主要铁矿石相关上市公司 　　（1）纯铁矿石上市公司仅有金岭矿业一家； 　　（2）股份有铁矿石的钢铁上市公司有：凌钢股份、酒钢宏兴、西宁特钢、攀钢股份、太钢不锈、河北钢铁； 　　（3）股份有铁矿石的非钢铁上市公司有：方大炭素、广东明珠、创新置业、天兴仪表等。 　　（4）集团有铁矿石的钢铁上市公司主要有：鞍钢股份、武钢股份、本钢板材、包钢股份、太钢不锈、三钢 闽光、济南钢铁、莱钢股份、重庆钢铁、安阳钢铁、马钢股份、河北钢铁等。 　　看好自有铁矿石的公司 　　1、强烈推荐金岭矿业、凌钢股份、酒钢宏兴； 　　2、西