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信用标准的运用实例： 利润增加 50×（1－70％）＝15 坏账损失增加 50×8％＝4 应收账款 机会成本增加 （300×60/360－250×30/360）×70％×12％＝2.45 最终结果 15－4－2.45＝8.55 放宽信用标准将使企业的利润增加8.55万元，故企业应放宽信用标准 2008 * 制作人：Jessica 广东工业大学商学院 第三十页，共五十五页。 信用条件（credit terms） 含义 是指企业接受客户信用定单所提出的付款条件。如“2/10，n/60” 具体内容 －信用期限 －折扣期限 －现金折扣 2008 * 制作人：Jessica 广东工业大学商学院 第三十一页，共五十五页。 1.信用期限/赊销期限（credit period） 含义 ——企业允许顾客从购货到付款之间的时间 信用期限的长短对企业销售、利润的影响 过短，不足以吸引顾客 过长，会增加机会成本、管理成本和坏账损失 2008 * 制作人：Jessica 广东工业大学商学院 第三十二页，共五十五页。 1.信用期限/赊销期限（credit period） 算例：某企业在不采用信用办法时，每年可以销售产品100 000件，每件售价25元，变动成本60%，全年固定成本总额600 000元，该企业尚有40%的剩余生产能力。为了扩大产品销售，企业拟采取信用办法推销，据预测，如果赊销期为30天，全年销售量可增至120 000件，但要增加赊销管理费40 000元，坏账损失率为1%；如果按60天付款期限赊销商品，全年预计销售量可增至130 000件，赊销管理费增至50 000元，坏账损失率为1.5%。假设有价证券利率为20%，试确定对该企业最为有利的信用期限。 分析过程如下： 2008 * 制作人：Jessica 广东工业大学商学院 第三十三页，共五十五页。 项目 现销 30天付款 60天付款 销量（件） 10 12 13 销售收入（单价25） 减：变动成本 （变动成本率60％） 利润 减：赊销管理费 坏账损失 机会成本 小 计 总 收 益 250 300 325 150 5 4 0.04 100 120 130 195 180 7.04 112.96 118.425 11.575 6.5 0.075 3 100 ？ 由上表计算结果看出，信用期限为60天的方案对企业最有利。 2008 * 制作人：Jessica 广东工业大学商学院 第三十四页，共五十五页。 2008 * 制作人：Jessica 广东工业大学商学院 第三十五页，共五十五页。 2. 折扣期限与现金折扣（discount period cash discount） 含义 －现金折扣：客户在规定时间内提前偿付货款而享受的“优惠” －折扣期限：企业给客户提供现金折扣的期限 如：“3/10，2/20，n/60” 有利于刺激销售、加速收款；但造成价格损失 2008 * 制作人：Jessica 广东工业大学商学院 第三十六页，共五十五页。 2. 折扣期限与现金折扣（discount period cash discount） 例：在上例中，如果企业选择了信用期限60天(N/60)的方案，但为了加速应收账款的回收，决定将信用条件改为“2/10，N/60”，估计有60%的客户（按赊销额计算）会利用2%的折扣，坏账损失率降为1%，此时赊账管理费用则降至38 000元。问企业是否应提供现金折扣？ 平均收账期＝10×60%+60×40%=30（天） 2008 * 制作人：Jessica 广东工业大学商学院 第三十七页，共五十五页。 应收账款的日常管理 收账政策（collection policy） 账龄分析 2008 * 制作人：Jessica 广东工业大学商学院 第三十八页，共五十五页。 第五章 流动资产管理 第三节 存货管理 第三十九页，共五十五页。 制作人：Jessica 广东工业大学商学院 9 营 运 资 本 第九章 营运资本 第一节 营运资本管理的战略策略 第二节 现金管理 第三节 短期有价证券管理 第四节 应收账款管理 第五节 存货管理 第六节 短期融资政策 务 管 理 Financial management 财 第一页，共五十五页。 课 前 案 例 前些年，全月公司的经营状况很好。从1991到1995年