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东方电缆研究报告：在手订单饱满，技术优势引领海缆龙头扬帆 1、风电需求：风电受益能源转型高增长，海风或持续超预期 1.1 能源转型推动需求增长，风电景气开启 可再生能源装机大幅提升。在全球气候变暖的背景下，各国加快自身经济结构转型升级，推动能源改革和能源转型，大力加强 新能源的开发利用。全球可再生能源累计装机规模从 2010 年的1222GW提升至2020年的2733GW，实现十年规模翻番。其中，风电装机规模从2010年的198GW提升至 2020 年的 702GW，增长近三倍。 全球风电装机呈上升趋势。2021 年全球风电新增装机93.6GW，同增0.65%。 不限电背景下风电最大接入量显著高于光伏。在不限电，且电网约束背景下，光伏发电量最大占比 31%，风电发电量最大占比75%，而且从出力角度考虑，两者互补效果较好。 风光互补可有效提高最大接入量。通过对典型日用电负荷曲线、风光出力曲线进行实时发用电平衡，风光储互补方案较优。风光配比实现最优 新能源消纳场景下新能源接入最高且调峰和弃电最小，此时风电装机95.2GW，光伏装机 38.5GW，新能源消纳比例 93.1%，调峰量6.9%，新能源发电占比 95.7%，弃电率 2.7%。 1.2 海风长周期景气发展 预计“十四五”期间国内海风总新增装机达60GW。2022年是海风迈入长周期景气第一年，受益于国家政策激励与产业链协同降本