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保险行业之中国太保研究报告 一、中国太保：三地上市的全牌照保险公司 上海、香港、伦敦三地上市，保险全牌照经营。中国太平洋保险（集团）股份有限公司（以 下简称“ 中国太保”、“公司”或“太保”）是在 1991 年成立的中国太平洋保险公司基础上 组建而成的保险集团公司，拥有人寿保险、财产保险、养老保险、健康保险、农业保险和 资产管理保险全牌照。公司聚焦保险主业，分别于 2007、2009 年登陆 A 股、H 股市场，于 2020 年成功在伦交所发行全球存托凭证（GDR），是首家在上海、香港、伦敦三地上 市的保险公司。 股权结构稳定，股东持股比例较为分散，管理层拥有一定经营自主权。香港中央结算（代 理人）有限公司、申能（集团）有限公司、华宝投资有限公司、上海国有资产经营有限公 司及上海海烟投资管理有限公司为公司前 5 大股东，截至 2021 年 9 月末，持股比例分别 为 28.82%、13.79%、13.35%、5.70%、4.87%。股东持股比例分散，公司无优势明显的 控股股东，同时上海市国资委的管理模式较为先进，集团管理层拥有一定经营自主权。 GDR 成功发行，董事会成员背景多元化程度提升。2020 年 6 月，公司的全球存托凭证?（GDR）在伦敦证券交易所挂牌上市，瑞士再保险作为基石投资者认购本次发行 GDR 的 25.87%。GDR 的发行进一步丰富了公司股东构成，为提升公司