财务报表与基本框架管理知识分析.pptVIP

【小结】 从流动比率、速动比率到现金比率，分子包括的内容越来越少（流动资产-速动资产-现金资产）。因此，一般情况下，流动比率速动比率现金比率。 第三十页，共七十五页。 （五）现金流量比率 账务比率 分析时需注意的问题 现金流量比率= 经营现金流量÷流动负债 现金流量比率表明每1元流动负 债的经营现金流量保障程度。 该比率越高，偿债越有保障。 第三十一页，共七十五页。 【注意】 （1）公式中的“经营现金流量”，通常使用现金流量表中的“经营活动产生的现金流量净额”。 （2）经营现金流量属于时期指标，流动负债属于时点指标，因此，公式中的“流动负债”通常使用年初与年末的平均数。为了简便，也可以使用期末数。 第三十二页，共七十五页。 （六）影响短期偿债能力的其他因素——表外因素 1.增强变现 能力的因素 （1）可动用的银行贷款指标 （2）准备很快变现的非流动资产 （3）偿债能力的声誉 2.降低短期 偿债能力的 因素 （1）与担保有关的或有负债，如果它的数额较大并且可能发生，就应在评价偿债能力时给予关注； （2）经营租赁合同中承诺的付款，很可能是需要偿付的义务； （3）建造合同、长期资产购置合同中的分阶段付款，也是一种承诺，应视同需用偿还的债务。 第三十三页，共七十五页。 总结 第三十四页，共七十五页。 小窍门 （1）本类指标属于子比率指标，分子可以从名称中得到提示。 （2）本类指标属于短期偿债能力指标，分母均为流动负债。 （3）凡指标中涉及现金流量，均为经营现金流量。 第三十五页，共七十五页。 二、长期偿债能力比率 （一）资产负债率 财务比率 分析说明 资产负债率 =负债总额/资产 总额 （1）该比率反映总资产中有多大比例是通过负债取得的； （2）该比率衡量企业在清算时保护债权人利益的程度； （3）资产负债率越低，企业偿债越有保证，贷款越安全； （4）资产负债率越低，举债越容易； （5）不同企业的资产负债率不同，与其持有的资产类别有关。 第三十六页，共七十五页。 【注意】 资产负债率与企业举债能力的关系。该指标越低，企业举债越容易，该指标越高，表明举债越困难。当资产负债率高到一定程度，由于财务风险过大，债权人往往就不再对企业贷款了。这也就意味着企业的举债能力已经用尽了。 敬告 本课件仅为所授课学生学习之用，拒绝外传和向网上发布。如发现违规情况，将立即停止课件拷贝并追究责任。不需用时请直接删除。 上述要求请每位同学务必遵循！ 张长江 2012.3 第三十七页，共七十五页。 （二）产权比率和权益乘数 财务比率 分析说明 产权比率 =负债总额/股东权益 （1）产权比率表明1元股东权益借入的债务数额。权益乘数表明1元股东权益拥有的总资产。 （2）它们是两 种常用的财务杠杆计量指标，与偿还能力有关，并且可以表明权益净利率的风险，也与盈利能力有关。 权益乘数 =总资产/股东权益 　　 第三十八页，共七十五页。 【提示】 产权比率和权益乘数是资产负债率的另外两种表现形式。要注意这三个指标之间的相互关系。 （1）权益乘数、产权比率和资产负债率三者是同方向变动的——需要在客观题中注意。（2）一是已知一个指标，要能够计算出另外两个指标——需要在计算题中注意。　比如，已知资产负债率为50%，则权益乘数为2，产权比率为1。 　在掌握时，三个指标要作为一个完整的知识点掌握。 第三十九页，共七十五页。 （三）长期资本负债率 财务比率 分析说明 长期资本负债率＝ 长期资本负债率反映企业的长期资本的结构，由于流动负债的数额经常变化，资本结构管理大多使用长期资本结构。 【提示】　　（1）企业的长期资金来源（长期资本）包括非流动负债和股东权益，因此，本指标的含义就是长期资本中非流动负债所占的比例。——长期资本的构成　　（2）资本结构管理中，经常使用该指标。流动负债经常变化，因此，本指标剔除了流动负债。如果企业不存在流动负债的话，该指标与资产负债率是一样的。 第四十页，共七十五页。 （四）利息保障倍数 财务比率 分析说明 利息保障倍数 =息税前利润/利息费 用 （1）息税前利润=净利润+利息费用+所得税费用，通常可以用财务费用的数额作为利息费用。 （2）利息保障倍数可以反映债务政策的风险大小和长期偿债能力 （3）如果利息保障倍数小于1，表明自身产生的经营收益不能支持现有的债务规模。 第四十一页，共七十五页。 （五）现金流量利息保障倍数 财务比率 分析说明 现金流量利息保障倍数=经营现金流量/利息费用 （1）该比率表明1元的利息费用有多少倍的经营现金流量作保障。（2）该比率比以收益为基础的利息保障倍数更可靠。 第四十二页，共七十五页。 （六）现金流量债务比 现金流量债务比=经营现金流量/债务总额 【分析】该