高级财务管理第四章企业业绩评价.ppt

运用EVA指标可以对企业业绩和股东财富是否增加作合理解释：假设投资者可以自由地将投资于公司的资本变现，并将它投资于其他资产。因此，投资者从公司至少应获得其他投资的机会成本。这意味着，从经营利润中扣除按权益的经济价值计算的资本的机会成本后，才是股东从经济活动得到的增值收益。 REVA 1997年Jerrfrey等人提出修正的经济增加值(Refined economic valued-added, REVA)方法。他们认为，公司用于创造利润的资本价值既不是公司资产的账面价值，也不是公司资产的经济价值，而是其市场价值。 REVA=NOPAT-KW.MA MA－T-1期末公司资产的市场价值总额。 * 第一节 企业业绩评价概述 一、企业业绩评价的概念和类型 从字面意思看，业绩评价由业绩和评价两部分构成。 业绩（proference,绩效或效绩），财政部统计评价司认为“企业业绩是指一定经营期间的企业经营效益和经营者业绩。企业经营效益主要表现在盈利能力、资产营运水平、偿债能力和后续发展能力等方面。经营者业绩主要通过经营者在经营管理企业过程中对企业经营、成长、发展所取得的成绩或成果。” 评价是为达到一定目的，运用特定指标，比照特定标准，采取特定方法，对事物作出价值判断的一种认识活动。 一般认为评价有四种功能：判断功能，预测功能，选择功能，导向功能。其中导向功能居于核心地位，其他三项功能是导向功能的基础和过程。 * 业绩评价的定义： 财政部统计评价司：“绩效评价是指运用数理统计和运筹学方法，采用特定指标体系，对照统一的评价标准，按照一定的程序，通过定量定性对比分析，对企业一定期间的经营效益和经营者业绩，作出客观、公正和准确的综合评价。” 张蕊认为：“企业经营业绩评价就是为了实现企业的生产经营目的，运用特定的指标和标准，采用科学的方法，对企业生产经营活动过程及其结果作出的一种价值判断。其核心是比较所费与所得，力求用尽可能小的所费去获得尽可能大的所得”。孟建民、张涛和文新三等都有不同见解。 综上所述，业绩评价就是按照企业目标设计相应的评价指标体系，根据特定的评价标准，采用特定的方法，对企业一定经营期间的价值实现程度作出客观、公正和准确的综合判断。 企业业绩评价分类见下表： * 分类标准 类型 说明 评价内容 单项评价 是指对某一具体现象，如生产效率高低、企业利润增减等所进行的评价，一般选择能反映其特征的指标进行描述。 综合评价 相对于单项评价而言，是指对某些复杂或综合现象的评价，如企业的经营业绩评价，地区的产业结构评价等。这些现象是一个复杂的各个子系统状况的综合反映，综合评价就是将各个子系统的状况加以合成，用以描述整个系统的基本特征，使人们获得整体认识。 评价层次 整体评价 对企业进行评价 部门评价 对企业中的各个部门进行评价，包括对业务部门和管理职能部门的评价 个体评价 对个体进行评价，具体包括对经营者、部门经理、员工等的评价 评价指标 财务评价 以财务指标为主进行评价，评价内容包括获利能力、偿债能力、营运能力、发展能力等。 非财务评价 以非财务指标为主进行评价，评价内容包括客户、内部业务流程、人力资源、质量、创新等。 评价主体 外部评价 由企业外部有关评价主体对企业作出的评价，外部评价主体包括政府有关部门、投资者、债权人、消费者、公众等。 内部评价 由企业内部有关评价主体对企业作出的评价，内部评价主体包括经营者、部门经理、基层部门主管、员工等。 * 二、企业业绩评价的相关理论和方法 委托代理理论：主要研究委托代理关系能否保证委托代理目标的实现以及委托代理关系中潜在的问题和解决办法。 信息经济学揭示的信息不对称问题为研究业绩评价系统提供了新的视觉。在根据评价目的选择评价内容和评价对象之前，首先应对各利益相关者的相互关系及信息分布状况进行分析和评估，再根据分析结果选择评价活动涉及的内容并合理设计评价活动的组织方式，这样才能保证评价内容选择的有效性和准确性。 一个有效的业绩评价系统应充分考虑委托人与代理人之间的信息分布状况。 * 利益相关者理论： 现代公司被认为是各个利益相关者构成的契约联合体。 利益相关者理论认为，管理者的决策应基于企业所有利益相关者的利益。该理论的两大目的：一是描述企业如何运作；二是帮助对企业组织行为的预测。 利益相关者理论是企业业绩评价研究和实践的思想基础。 利益相关者理论的作用主要体现在：企业在制定战略目标时要关注所有利益相关者的利益，因而在业绩评价指标体系中应反映不同利益相关者的期望。 企业竞争力取决于它能否满足不同利益相关者的需要。要求管理者从企业内部、外部顾客以及股东角度来审视公司的机会，设计出能够衡量不同利益相关者的需要是否得到满足或平衡的业绩评价系统。 * 制度变迁理论： 制度是用于约束人的行为，调整人与人之