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计算三年平均增长率 项目 1999年 2002年 利润总额 200万 300万 所有者权益 1500万 1800万 资本增长率 1800=1500(1+i)3 (1+i)3=1.2 i=6.26% 内插法求得 * 第三十页，共五十三页。 * 第三十一页，共五十三页。 第四节、财务综合分析 * 第三十二页，共五十三页。 一、意义和特点 1、意义 2、特点(指标体系必须具备的基本素质) 指标要素齐全适当 主副指标功能匹配 满足多方信息需要 * 第三十三页，共五十三页。 二、综合分析方法 (一)、杜邦分析体系 1、权益乘数：表示企业的负债程度。 权益乘数越大企业的负债程度越高 * 第三十四页，共五十三页。 二、综合分析方法 (一)、杜邦分析体系 2、两种计算方法 有期初期末数 仅有期末数 * 第三十五页，共五十三页。 计算1.当权益乘数为1.5时，资产负债率为多少？ 资产总额/所有者权益=1.5 所有者权益比率=100%/1.5=66.67% 资产负债率=1-66.67%=33.33% 计算2.当权益乘数为2.5时，资产负债率为多少？ 资产负债率=1-100%/2.5=60% 计算3.当权益乘数为1时，资产负债率为多少？ 表示企业无负债。 权益乘数越大，负债程度越高 (3) * 第三十六页，共五十三页。 二、综合分析方法 (一)、杜邦分析体系 2、两种计算方法 (4)、权益乘数与产权比率的关系 =产权比率+1 * 第三十七页，共五十三页。 当产权比率为0.25时，资产负债率为多少？ 负债总额/所有者权益=0.25：1 资产负债率=负债总额/资产总额=20% 或：1-100%/1.25=20% * 第三十八页，共五十三页。 第二章 财务分析 * 第一页，共五十三页。 一、意义和内容 * 第二页，共五十三页。 二、财务分析的内容 1.不同侧重点 所有者 债权人 经营者 2.共同要求 偿债能力 营运能力 盈利能力 政府 发展能力 * 第三页，共五十三页。 第二节、财务分析的方法 比率分析法 因素分析法 趋势分析法 差额分析法 * 第四页，共五十三页。 一、比较分析法 ①按比较对象的不同分为纵向比较或趋势分析横向比较差异分析（计划与实际比）②按比较的内容分为比较会计要素的总量比较结构百分比比较财务比率 * 第五页，共五十三页。 二、比率分析法 1.分析内容 构成比率 效率比率 相关比率 2.注意三点 项目相关性 口径一致性 标准科学性 投入产出所费所得 预定目标历史标准行业标准公认标准 * 第六页，共五十三页。 三、因素分析法 ①差额分析法 将指标分解为几项指标之和 ②指标分解法 将指标分解为几项指标之积 ③连环替代法 依次用分析值替代标准值，测定各因素对财务指标的影响。 ④定基替代法 分别用分析值替代标准值，测定各因素对财务指标的影响。 * 第七页，共五十三页。 计划：100X8X5=4000 (1) 第一次替代：110X8X5=4400 (2) 第二次替代：110X7X5=2850 (3) 第三次替代：110X7X6=4600 (4) 产量变动影响：(2)-(1) 4400-4000=400 单耗变动影响：(3)-(2) 3850-4400=-550 单价变动影响：(4)-(3) 4620-3850=770 三、因素分析法(举例) 计划：100X8X5=4000(元) 实际：110X7X6=4620(元) 因素替代法 因素替代法 * 第八页，共五十三页。 由于产量变动的影响： (110-100)X8X5=+400 由于单耗变动的影响： 100X(7-8)X5=-550 由于单价变动的影响： 110X7X(6-5)=+770 四、差额分析法 差额分析法 差额分析法 * 第九页，共五十三页。 * 第十页，共五十三页。 第三节、财务指标分析 * 第十一页，共五十三页。 (3)现金流动负债比率=年经营现金净流量/年末流动负债 一、偿债能力分析 (一)、短期偿债能力分析 (1)流动比率=流动资产/流动负债 (2)速动比率=速动资产/流动负债 =流动资产-存货-待摊费用-待处理流动资产损失 较大：表示偿债能力强。太大表示收益能力不强 * 第十二页，共五十三页。 A公司开始时速动资产超过流动负债，请回答下列问题: (1)长期债券提前变卖为现金，将会( )A.对流动比率的影响大于对速动比率的影响B.对流动比率的影响小于对速动比率的影响C.影响速动比率，不影响流动比率D.影响流动比率，不影响速动比率 B (2)将积压的存货转为损失，将会( )A.降低速动比率 B.降低营运资本C.降低流动比率