财务管理教案-财务管理价值观念.docVIP

PAGE PAGE 1 财务管理价值观念 【本章主要内容】本章分为两部分,第一部分讲述货币时间价值的计算，这是财务管理的基础知识；第二部分主要围绕投资的收益和风险，从而进行风险分析。 【教学目的要求】通过本章的学习，使学生了解资金时间价值和风险报酬的概念；熟悉公式的推导过程；掌握资金时间价值和风险价值的计量方法。 【本章重点】普通年金、递延年金、预付年金、永续年金的计量； 【本章难点】风险程度及报酬率的计量。 【教学方法与手段】??以课堂教学为主，配以适当的案例分析 【教学时数】课堂教学时数： 5课时 【课后练习】配套习题第二章，要求全做。 第一节 货币时间价值 一、货币的时间价值的基本概念： 货币的时间价值，是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。 从量的规定性来看，货币的时间价值是在没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。货币的时间价值是评估价最基本原则。 二、货币时间价值的计算 （一）??单利的计算 单利计算包括利息、终值和现值的计算：????? （1）单利现值的公式为：??? I=P·i·n?????? （2）单利终值的计算公式为： S=P·（1+i·n） （3）单利现值的计算公式为： ???P= ??????????? （二）复利现值和终值： 1.复利终值的计算 复利终值的计算公式如下： S＝ 其中的被称为复利终值系数或利率为i，期限为n的1元复利终值，用符号表示。 [例2-1]某企业投资200000元，拟其投资报酬率为6％，三年后的复利终值为多少？ S＝＝＝238200（元） 2、复利现值计算，是指在已知S、i、n时求P。计算公式如下： P＝＝ 上式中的是把终值折算为现值的系数，称复利现值系数，或利率为i，期限为n的1元的复利现值，用符号来表示。 [例2-2]某投资项目预计6年后可获得收益800万元，按年利率(折现率)12%计算，问这笔收益的现在价值是多少? P=S(1+i)-n=S(P／S，i，n) =800×(1+12%)-6=800×(P／S， 12%，6) =800×0.5066=405(万元) （三）年金终值和现值 年金是指一定时期内等额、定期的系列收付款项。租金、利息、养老金、分期付款赊购、分期偿还贷款等通常都采取年金的形式。 年金按发生的时点不同，可分为普通年金、预付年金、递延年金和永续年金 1、普通年金终值和现值的计算。年金是指等额、定期的系列支付。普通年金又称为后付年金，是指各期期末首付的年金。需要画图来表示： （1）、普通年金终值的计算，是指其最后一次支付时的本利和，它是每次支付的复利终值的求和。计算公式如下： S=A×[（1+i）n-1]÷i， 在公式中[（1+i）n-1]÷i称为年金终值系数，可以用简化公式（S/A，i，n）。 S=A ×（S/A，i，n） [例2-3]某项目在5年建设期内每年年末向银行借款100万元，借款年利率和10%，问项目竣工时应付本息的总额是多少? S=100× =100×(S/A,10%,5) =l00×6.1051=611(万元) （2）、偿债基金。是指为使年金终值达到既定金额应支付的年金数额。它是普通年金的倒数。 计算公式为：A=S×i÷[（1+i）n-1]，在公式中i÷[（1+i）n-1]，成为偿债基金系数，记为（A/S，i，n）。 [例2-4] 某企业有一笔4年后到期的借款，数额为1 000元，为此设立偿债基金，年利率为10%，到期一次还清借款，问每年年末应存人的金额是多少? =1 000×0.2154=215(万元) 或： A=1 000×[1÷(S／A,10%,4)] =1 000×[1÷4.64]=215(万元) （3）、普通年金现值，是指为在每期期末取得相等金额的款项，现在需要投入的金额。 计算公式为：P=A×[1-（1+i）-n]/i，公式中的[1-（1+i）-n]/i称为年金现值系数，可以用（P/A，i，n）表示也就是P=A×（P/A，i，n）。 [例2-5]租入某设备，每年年末需要支付租金120元，年利率为10%，问5年中租金的现值是多少? P=120× =120×(P/A，10%，5) =120×3.7908=455(元) （4）年资本回收额 资本回收是指在给定的年限内等额回收或清偿初始投入的资本或所欠的债务。其中未收回部分要按复利计息构成偿债的内容，年资本回收额是年金现值的逆运算。相当于已知年金现值P，求年金A。 其计算公式为：A＝＝ 式中方括