财务管理教案-筹资管理.docVIP

第一节 企业筹资概述 一、企业筹资的概念和分类 （一）企业筹资的概念 企业筹资是指企业根据其生产经营、对外投资及调整资金结构的需要，通过一定的渠道，运用适当的方式，获取所需资金的一种行为。 （二）企业筹资的分类 1.按资金使用期限的长短分为短期资金和长期资金 2.按资金的来源渠道分为权益资金和负债资金 二、筹资渠道和筹资方式 筹资渠道和筹资方式关系表 比较内容 筹资渠道 筹资方式 含义 筹措资金来源的方向与通道，体现资金的来源与供应量 筹资方式是指筹集资金时所采取的具体形式 种类或方式 银行信贷资金、其他金融机构资金、其他企业资金、居民个人资金、国家财政资金和企业自留资金等六种 吸收直接投资、发行股票、利用留存收益、银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用、杠杆收购 对应关系 筹资渠道属于客观存在，筹资方式属于企业主观能动行为。一定的筹资方式只适用于某一特定的筹资渠道，但是同一渠道的资金往往可采用不同的方式去取得 第二节 资金需要量的预测 一、资金需要量的预测方法的比较 方 法 适用范围 确定方式 定性预测法 一般适用于企业 缺乏完备准确的 历史资料时 依靠个人的经验和主观分析、判断能力 比率预测法 一般适用于企业 具备准确的历史 资料时 可供预测的比率：存货周转率、应收账款周转率、资金与销售比率等 资金习性预测法 根据资金占用总额同产销量的关系来预测或采用先分项后汇总的方法预测 二、资金需要量的定量预测方法 （一）销售百分比法 计算公式：对外追加筹资量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 增加的资产=增量收入×基期变动资产占基期销售额的百分比 增加的负债=增量收入×基期变动负债占基期销售额的百分比 增加的留存收益=预计销售收入×销售净利率×收益留存率 （二）资金习性预测法 总资金直线方程：Y=a+bX ①回归直线分析法 ②高低点法 第三节 权益资金筹集 一、吸收直接投资 (一)吸收直接投资的种类 一般分为吸收国家投资、吸收法入投资和吸收个入投资三种。(注意不同种类的特点) (二)投资者的出资方式 主要有：现金投资、实物投资、工业产权投资和土地使用权投资 (三)吸收直接投资的优缺点 优点：(1)增强企业信誉和借款能力；(2)能尽快形成生产能力；(3)有利于降低财务风险。 缺点：(1)资金成本较高；(2)容易分散企业控制权。 二、发行普通股 1、普通股股东的权利 ①公司管理权：包括投票权、查帐权、阻止越权的权利。 ②分享盈余权：按出资比例分取红利。 ③出售或转让股份权：依照国家法规和公司章程出售或转让股票。 ④优先认股权：原有股东有权按持有公司股票的比例，优先认购公司新增发股票。 ⑤剩余财产要求权：依法分取公司解散清算后的剩余财产。 股东的义务：遵守公司章程、缴纳所认购的股本、以其缴纳的出资额为限对公司承担责任、不得擅自抽回出资。 2、普通股筹资的优缺点 优点：①没有固定的利息负担；②没有固定的到期日，无需偿还；③筹资风险小；④能增强公司的信誉；⑤筹资限制少。 缺点：①资金成本较高；②容易分散公司的控制权；③可能会降低普通股的每股净收益，从而引起股价下跌。 三、发行优先股 1、优先股的种类 ①累积优先股和非累积优先股；②可转换优先股和不可转换优先股；③参与优先股和不参与优先股；④可赎回优先股和不可赎回优先股。 2、优先股股东的权利 ①优先分配股利权；②优先分配剩余资产权③部分管理权。 3、优先股的性质：是一种具有双重性质的证券，它虽属自有资金，但却兼有债券性质。 4、优先股筹资的优缺点 优点：（1）没有固定的到期日，无需偿还本金；（2）股利的支付固定，且有一定的弹性；（3）可适当增加公司信誉，加强公司借款能力。 缺点：（1）筹资成本较高；（2）筹资限制较多；（3）财务负担较重。 第四节 负债资金筹集 一、银行借款 1、银行借款的信用条件 （1）信贷额度。信贷限额是银行对借款人规定的无担保贷款的最高额。 （2）周转信贷协定。周转信贷协定是银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。　　 （3）补偿性余额。补偿性余额是银行要求借款人在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定百分比（一般为10%至20%）计算的最低存款余额。 （4）借款抵押。银行向财务风险较大的企业或对其信誉不甚把握的企业发放贷款，有时需要有抵押品担保，以减少自己蒙受损失的风险。 （5）偿还条件。贷款的偿还有到期一次偿还和在贷款期内定期等额偿还两种方式。